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来源:侃见财经
巨星传奇,再度创出了历史新高。
作为一家年营收 4.30亿元,净利润为 3451.50万元的公司而言,显然难以支撑108亿(约合人民币100亿元)的市值。
尤其在港股市场,其夸张的估值,泡沫已经非常明显。
那么,巨星传奇究竟有什么神奇之处,能走出独立于市场之外行情?这家公司围绕着“周杰伦”IP运营的公司,真的有如此大的潜力支撑起百亿市值吗?
侃见财经认为,可能并不乐观。
资料显示,巨星传奇的成立,与周杰伦密不可分。
2017年,马心婷与周杰伦经纪人杨峻荣、其经纪公司董事陈中、周杰伦母亲叶惠美共同出资成立了巨星传奇。
作为主要创始人的马心婷很显然一开始就想好了公司的发展方向,即围绕“周杰伦”IP进行运作。
成立之初,该公司就开始以周杰伦为主题,量身打造了户外主题节目《周游记》。不仅如此,该公司还为周杰伦2017年、2018年世界巡回演唱会《地表最强》提供分包服务。
值得注意的是,这家公司成立之后,业绩并不算稳定。其中2020年营收为4.57亿元,净利润为7563.10万;到了2021年,其营收就下降至3.65亿,净利润也下降至4289.10万。
也许是因为收入结构比较单一,所以以马心婷为首的管理层很早就注意到了这个问题,于是巨星传奇成立的第二年,该公司就开始着手研制魔胴咖啡。
在该款产品的带动下,2020年其营收才由2019年8658.50万元猛增至4.57亿元,根据财报显示,2020年单魔胴咖啡的营收就达到了约3.33亿元。
由此可见,巨星传奇的收入结构非常简单,一共分为两大块:
第一,新零售业务;
第二,IP创造及营运业务。
从近几年财报数据来看,其业务的成长性有待商榷,市场给予其超高的估值,显然已经超出了公司原本的价值。财报显示,2021年至2023年,公司的营收分别为3.65亿元、3.44亿元、4.3亿元;净利润分别为4400万元、6000万元以及3500万元。
由此可见,虽然巨星传奇虽然拥有周杰伦这个超级大IP,但是其变现模式依然比较单一,反映在财报上,其营收增长存在很大的不确定性。
侃见财经认为,尽管巨星传奇围绕着周杰伦IP进行运作,但这个IP不可能永远不会衰落,且近些年个人IP的风险正在变大,围绕单一大IP的运营模式,很显然很难经住市场的冲击,这是公司本身的运营风险,值得注意。
其往后的资本故事,大概率比较难讲通。
另外,根据财报显示,马心婷以及其一致行动人,间接持有该公司4.72亿股,权益占比达到了58.82%,股权比较集中。
而根据巨星传奇的日交易数据显示,其每日成交不足1亿港元。
6月11日,巨星传奇发布公告称,其间接全资附属公司星创艺分别与江苏稻香、广州宝辉两家公司签署协议,就周杰伦2024嘉年华世界巡回演唱会南京站和深圳站,分别投资不超过1000万元。
不仅如此,巨星传奇还于近日发布公告称,与数字王国达成合作,将共同成立合资公司,聚焦“IP+AIGC”业务,并在全球范围内实现商业化。
6月13日,浦银国际发布研报称,考虑到巨星传奇2024年多项新电视节目制作、明星IP管理和活动策划,以及公司在AI领域的拓展将推动收入快速增长,遂将目标价上调至13.9港元。并且维持了“买入”评级。
侃见财经认为,从当下巨星传奇的表现来看,尽管其在新业务上做了一定的尝试,但是从公司业绩角度,很难看到2024年业绩出现大幅度的上涨。因而我们认为,尽管该公司绑定了“周杰伦”这个大IP,但是依旧难以支撑高达108亿港元的市值。
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