APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
狂投62.7亿!叶国富“豪赌”永辉
2024-09-26 09:59:00

9月23日,零售圈突然掀起了一场“风暴”,名创优品以62.7亿元收购了永辉超市29.4%的股权。

收购消息传出后,名创优品股价大跌。

当天收盘,名创优品美股下跌16.65%,港股更是下跌了23.86%。

不过,跟名创优品大跌的股价表现截然相反,作为被收购对象的永辉超市却迎来了久违的大涨,开盘即封死涨停。

截至9月25日收盘,永辉超市已经连续两天涨停。很显然,在被名创优品收购后,资本市场对于永辉超市的前景是相当乐观了。

 

对于永辉超市这家公司,侃见财经此前也曾多次分析。作为国内商超巨头之一,近年来永辉超市的经营状况并不乐观,体现在营收上,永辉超市已经连续3年营收下滑,今年上半年,永辉超市实现营收和净利润分别为377.8亿和2.753亿,增速分别为-10.11%和-26.34%。

实际上,随着2010年前后电商渠道的逐渐兴起,传统的商超渠道便开始走向没落,而永辉超市也随着商超行业“退潮”一同衰落。从目前来看,名创优品的介入对于永辉超市而言固然是一个利好,但值得思考的是,强如京东都未能扶起永辉超市,名创优品又可以给永辉超市带来多大的改变?

等来“白衣骑士”

对于永辉超市而言,斥巨资入股的“白衣骑士”名创优品,着实拯救了永辉。

财报显示,永辉超市的营收已经连续三年下滑,2021到2023年,永辉超市的营收增速分别为-2.29%、-1.07%和-12.7%。

营收之外,更严峻的其实是在永辉超市的利润端。

2021年至2023年,永辉超市分别实现净利润为-39.44亿、-27.63亿和-13.29亿,分别实现扣非净利润为-38.33亿、-25.65亿和-19.76亿,三年时间,永辉超市的净利润累计亏损了80.36亿,扣非净利润则累计亏损了83.76亿。

除了经营上的困境之外,永辉超市还背负着沉重的负债。截至今年上半年,永辉超市的负债总额高达413.7亿,资产负债率已经来到了87.06%;其中,流动性负债为219.4亿,仅短期借款和应付票据及应付账款就分别达到了44.01亿和75.72亿。对比来看,今年上半年永辉超市的货币资金为50.6亿,交易性金融资产为27.1亿,两者合计为77.7亿,还不足以支付短期借款和应付票据及应付账款。

 

可见,永辉超市正面临着巨大的资金流压力。

和永辉超市对比,名创优品的经营状况就要好得多。虽然同样身处零售行业,但名创优品的业绩却处于增长当中,2021到2023年,名创优品分别实现营收90.72亿、100.9亿和114.7亿,营收增速分别为1.03%、11.18%和13.76%;实现净利润-14.15亿、6.382亿和17.69亿,净利润增速为-439.53%、145.1%和177.19%。

或许正是因为名创优品的业绩仍处于增长期,市场认为其可以给永辉超市带来正向辐射,所以永辉超市的股价才会大涨,至于名创优品到底能给永辉超市带来多大的帮助,这还要市场给予答案。不过,值得一提的是——在资金方面,名创优品恐怕给不了永辉超市太大的帮助。

根据财报显示,今年上半年名创优品的现金及现金等价物为62.33亿,而收购永辉超市29.4%的股权需要耗资62.7亿,几乎要花掉名创优品全部的账面资金。在收购中名创优品方面表示,预计可以从商业银行等外部渠道获得不低于本次交易金额60%,即38亿元的低成本融资,但即便如此,名创优品的现金流也不充裕。

挑战才刚刚开始

拉长周期来看,其实永辉超市经历过多次的股东更迭。

其中一次发生在2014年8月,由香港怡和集团旗下的牛奶公司以每股7元的价格,出资57亿元认购永辉超市8.13亿股,持股比例达到19.99%;后期,在经过了几次增持后,牛奶公司更一跃成为永辉超市的第一大股东,持股比例超21%。

除了牛奶公司之外,京东、腾讯等巨头也都入股过永辉超市:2015年,京东斥资43.1亿认购永辉超市的定增股份;2017年12月,腾讯携46.5亿投资永辉超市。

不过,这些知名资本的介入并没有让永辉超市越变越好,自2020年之后,永辉超市便开始走下坡路。从股价来看,截至9月24日收盘,即便当天股价涨停,但永辉超市的股价也仅为2.48元/股,总市值不过225亿;和最高点11.89元/股相比,如今永辉超市的股价已经跌去了超过70%,这些资本巨头可谓损失惨重。

或许也正是因为有了这些失败的案例,所以名创优品在传出收购消息后,其股价才会大跌。当然,叶国富对于这笔收购充满了信心——“永辉现在价格是最低点,很多人看不懂,如果大家都能看懂,肯定没我的机会了。”但是,名创优品真的能够帮助永辉超市走出困境吗?

答案显然充满了不确定性。

 

一方面,叶国富之所以看好永辉超市,源于其推行的胖东来式调整改革。

据媒体报道,叶国富自7月30日起多次走访调改门店,看到改革后发生的巨大变化才决定入股永辉超市。然而,想要将胖东来的经营模式在全国门店进行推展难度不小,截至9月23日,永辉超市在全国拥有838家门店,而推行胖东来模式的门店不足20家。

另一方面,目前商场行业正在走向没落。据媒体统计,在今年的半年报中,12家超市上市企业里,只有家家悦、红旗连锁等5家出现营收同比增长,其余7家全部出现同比下滑,其中人人乐降幅最大,同比下降39.86%。净利润方面,永辉超市、家家悦、中百集团、京客隆、利群股份、三江购物都出现同比下降。其中中百集团下降幅度最大,同比下滑了614.42%。与此同时,联华超市、中百集团、京客隆、步步高、人人乐等5家出现亏损。

综上所述,名创优品想要将永辉超市带出泥潭的难度颇大。对于名创优品和叶国富而言,收购股权只是第一步,真正的挑战才刚刚开始。

关键词
侃见财经
公众号二维码
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
侃见财经
侃见财经
发表文章279
侃见财经
轻松诙谐,一览财经趣闻!
确认要消耗 羽毛购买
狂投62.7亿!叶国富“豪赌”永辉吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接