很可惜 T 。T 您现在还不是作者身份,不能自主发稿哦~
如有投稿需求,请把文章发送到邮箱tougao@appcpx.com,一经录用会有专人和您联系
咨询如何成为春羽作者请联系:鸟哥笔记小羽毛(ngbjxym)
文 / 八真
围绕“坐月子”这件事,又有企业叩响了资本市场的大门。
近日,杭州贝康健康科技集团旗下控股公司—SAINT BELLA INC.(简称“圣贝拉”)向港交所递交了IPO申请,预谋求主板挂牌。
据悉,圣贝拉是国内知名的高奢月子护理中心,拥有“圣贝拉”“小贝拉”“Bella Isla”三大品牌,分别定位为超高端旗舰品牌、侧重心理健康的高端月子中心品牌、高端月子中心品牌。
公开资料显示,圣贝拉的服务门槛颇高,且收费昂贵,主要集中在北上广深等一线城市和杭州、成都等部分新一线城市,面向大众富裕群体。
图源:圣贝拉官网
然则,做有钱人生意的圣贝拉,其并不如外界想象的赚钱。
被称为母婴界中的“爱马仕”,圣贝拉有足够的底气。
从招股书看,在圣贝拉坐一次月子动辄要十几万元、甚至几十万元。
目前,“圣贝拉”品牌的28天超值套餐16.88万元起步,平均一天超6千;最贵的女王套餐100天84.8万,平均一天超8千。具体价格参照住宿类型(高端酒店客房、套房、独栋别墅等)、便利设施以及餐饮等因素。
可以直观对比的是,Hermès最保值、最受欢迎的Birkin 25和Kelly 25手袋公价突破9万元,Kelly 28和Brikin 30手袋涨幅突破10万元。
也就是说,在圣贝拉坐月子的“碎钞”速度,远比购买顶级奢侈品骇人。
圣贝拉招股书的数据也佐证,2021年至2023年,“圣贝拉”品牌产后护理服务房金额分别为6726元/间/晚、6740元/间/晚、6887元/间/晚。
图源:圣贝拉招股书
对普通打工族而言,月均工资通常就5、6千,这完全是可望不可及的天价消费。所以,圣贝拉更多瞄准名媛富婆和娱乐圈大咖,比如戚薇、唐艺昕、麦迪娜、李艾等女明星都是它的客户。
二胎宝妈瑞熙今年3月份在圣贝拉坐了28天月子,她选择的是20多万元的中等价位套餐,两个护士,24小时轮班看护。
瑞熙向节点财经透露,圣贝拉的用户画像,经济条件至少是中产,以及追求品质生活的群体。关于中产的界定标准,她提供了一个第三方的参考:受过高等教育和专业化训练,家庭年收入50万元以上,净资产200万元至500万元之间。
除了“天花板”级别的定价,圣贝拉身后站着的一众投资机构也非常耀眼。
据节点财经了解,圣贝拉成立于2017年,迄今已完成7轮融资,包括腾讯、中国人寿、Mirae Asset、C Capital、太古地产创新基金、新鸿基、高榕资本等VC,狂揽3亿资金。
其中,腾讯持股11.6%,高榕资本持股8.3%。特别是腾讯站台,为其增益不少。
虽然端出了“天花板”级别的定价,但圣贝拉的盈利情况却不容乐观。
招股书显示,2021年至2023年,圣贝拉的收入分别为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元,同期归母净亏损分别为1.19亿元、4.07亿元和2.39亿元。以此计算,圣贝拉三年累计“失血”7.73亿元。
圣贝拉解释称,剔除“向投资者发行的金融工具公允价值变动”科目的影响,2023年经调整的净利润得以转正,达到0.21亿元。
事实上,“恰饭难”并非圣贝拉一家独有,而是整个产后护理行业的常态。
比如,先一步上市的爱帝宫,2022年和2023年分别亏损1.65亿港元、1.77亿港元,拉长时间轴看,更是亏多赚少,即便偶有结余的年份,也不过区区几百万。
究其原因,看似风头无两的月子中心,内里却有着“为他人做嫁人”的无奈,庞大营收中的三分之二都用来给付产地租赁成本、酒店运营成本、护理人员成本、产后膳食成本等,最后落到自己手中的寥寥无几。
以圣贝拉为例,2021年至2023年,租赁成本分别为0.71亿元、1.23亿元和1.26亿元,占当期收入的比例为27.5%、26.1%和22.5%;
人力成本分别为0.54亿元、1.05亿元和1.21亿元,占当期收入的比例为20.9%、22.3%和21.6%;
产后膳食成本分别为2260万元、3850万元和4230万元,占当期收入的比例为8.73%、8.16%、7.55%。
图源:圣贝拉招股书
仅上面三项,就吞噬了圣贝拉六成左右营收,再加上使用资产折旧、原材料及消耗品、其他等减项,显著压缩毛利空间。
2021年至2023年,圣贝拉月子中心业务毛利率分别为30.6%、28.7%和34.1%。
面对业绩压力,圣贝拉也在不断开拓新的利润点。
2018年7月,圣贝拉借助月子中心的现有客户群,推出主打家庭护理服务的“予家”品牌,安排专业育婴师为0至36个月的宝宝服务,套餐价格约17.28万—38.4万元/年。
2021年10月,圣贝拉收购广禾堂食品,开始进军女性健康功能性食品供应;与此同时,其加速发力国际市场,继2023年海外首店落地新加坡嘉佩乐酒店后,又在今年5月宣布旗下旅居独栋系列BELLA VILLA入驻美国鹈鹕山度假村酒店。
随着社会财富的积累和人们认知水平的提高,“科学坐月子”的观念逐渐流行开来,相关需求大幅上涨,母婴专护服务因此浪大风急,尤其是禀赋刚需的“坐月子”,获得了显著的看多优势。
根据弗若斯特沙利文报告,中国大陆月子中心的市场渗透率不足5%,而中国台湾月子中心,渗透率则高达60%以上。
考虑到两地文化传统、风俗习惯、支付体系(自费)接近,中国大陆仍然有很大的发展潜力,最大理论空间超过1300亿。
图源:国元证券研究报告
着眼中短期,按照2019-2025年GAGR 17%预测,2025年月子中心市场规模有望达到282.1亿元,未来市占份额将超越家政月嫂,在母婴健康管理细分领域中拔得头筹。
基于宏观景气,大量涌入的玩家,不仅让赛道异常拥挤,且加剧“内卷”状态。
据统计,2013年到2018年,我国月子中心数量从550家狂飙至4050家,保守估计目前在5000家以上,也诞生了爱帝宫、静憩轩、巍阁、馨月汇、圣贝拉、悦阁等众多品牌。
但另一方面,重点照顾产妇、照顾新生儿的月子中心,进入壁垒较低,经营同质化严重,再加上人口出生率下滑,又让竞争烈度史无前例。
图源:艾媒咨询
截至2022年,该行业排名靠前的企业总体市占率略超一成,市场极度分散、集中度过低,处于格局未定、群雄割据的时期,亦滋生不少乱象。
2023年12月,静憩轩在厦门、泉州的门店突然停止营业;2024年4月,悦阁上海门店“暴雷”,导致已经入住的产妇以及缴费的孕妇的权益受到侵害。
更甚至,悦阁“卷款跑路”事件还波及了圣贝拉。2024年2月,圣贝拉收购了悦子阁(上海)健康服务有限公司(下称“悦子阁”)76.32%的股权,悦子阁间接持有“悦阁”实际运营主体上海蕤阁健康管理有限公司的股权。
而就正在冲击上市的圣贝拉来说,以上种种,都是其亟待解决的难题,也往往是IPO路上的“拦路虎”。
本文为作者独立观点,不代表鸟哥笔记立场,未经允许不得转载。
《鸟哥笔记版权及免责申明》 如对文章、图片、字体等版权有疑问,请点击 反馈举报
Powered by QINGMOB PTE. LTD. © 2010-2022 上海青墨信息科技有限公司 沪ICP备2021034055号-6
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
1)反对宪法所确定的基本原则;
2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
12)危害未成年人身心健康的;
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;
2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;
3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息,主要表现为:
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息,主要表现为:
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信,主要表现为:
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
2)求推荐算命看相大师;
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;
7. 文章标题党,主要表现为:
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
3)美化、粉饰侵略战争行为的;
4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)