很可惜 T 。T 您现在还不是作者身份，不能自主发稿哦～
如有投稿需求，请把文章发送到邮箱tougao@appcpx.com，一经录用会有专人和您联系
咨询如何成为春羽作者请联系：鸟哥笔记小羽毛（ngbjxym）
来源 | 伯虎财经（bohuFN）
作者 | 灵灵
一季度，叮咚买菜发布了一份“相当喜人”的季度财报。
财报显示，叮咚买菜在该季度的GMV达到 55.3亿元，同比增长1.4%；营收50.2亿元，同比增长0.5%。同时在报告期内，叮咚买菜的毛利率为30.6%；不按美国通用会计准则（Non-GAAP）的标准下，净利润率为0.8%，净利润为4148.2万元，是去年同期的6.8倍。
这也意味着，叮咚买菜已经实现连续六季度的Non-GAAP盈利。最新的季度财报，是对叮咚买菜盈利能力的进一步说明，也被认为是前置仓模式的“胜利”。
实际上，关于叮咚买菜与前置仓的这股春风，早在去年春天就已经出现。
去年情人节前夕，叮咚买菜发布了2022年Q4财报。
财报显示，叮咚买菜Q4总营收约62亿，较去年同期的54.84亿元，同比增长13.1%。相对于上一季度的59.4亿元，增长了4%。净利润4990万元，Non-GAAP的净利润为1.16亿元。
这意味着，叮咚买菜正式首次实现盈利，结束亏损之路。
2023年全年商品交易总额达到了219.7亿元，尽管环比有所下降，但在刨除疫情和经营区域调整的影响后，一些核心经营数据的表现远超预期。与2021年相比，叮咚买菜的整体客单价增长了23%，达到了72.1元。此外，华东市场商品交易总额的年复合增长率达到了10%，而江浙区域的商品交易总额及订单量也实现了同比增长超过8%。
2023年，通过开发自有品牌和平台“爆款”产品，叮咚买菜保持了较高的用户黏性和渗透率。财报显示，四季度自有品牌商品的用户渗透率已达73.6%。
回顾叮咚买菜的前置仓模式，以及基于这一模式的“历险”，或许才能更加体会连续六季度的Non-GAAP盈利背后的重量。
2021年6月25日，每日优鲜率先开盘，成为“生鲜电商第一股”。这个第一股带来的“惊喜”是——破发。发行价13美元，首日开盘价每股10.65美元，收盘价9.66美元，市值蒸发超四分之一。如今，这家“生鲜电商第一股”已经轰然倒下了。
同年6月29日，叮咚买菜在美股上市交易，发行价每股23.50美元。当日开盘价28美元，收盘价23.52美元，很险地保住了发行价。
让市场“敬畏”的，正是叮咚买菜和每日优鲜所选择的“前置仓模式”。
2017年，已经在上海创业将近5年的梁昌霖，前往一个叫大华锦绣华城的小区调研。他发现，小区很多业主都需要跑腿服务，而其中一半的订单是“请帮我到菜场买个菜。”
之后，梁昌霖创立了叮咚买菜，开始用前置仓卖菜。即在离消费者最近的地方建立仓库，辐射周边3公里以内的区域，由总仓配送物品到前置仓，用户下单后，一小时内蔬果将被送到家。
“线下店起步快，但天花板低，一个生鲜店一天1万，一年只有300多万元。一个300平米前置仓，营收更高。按一天2000单计算，客单价60元，一年营收为4300万元，相当于一家四星级酒店，利润超过10%。”梁昌霖如是盘算前置仓的发展前景。
未来或许能够触达理想，但前置仓当下的挑战却也实实在在。
一方面，生鲜本身就是一个高损耗率的品类。由于农作物流通的距离，哪怕可以做到在产地直接对接批发商进货，也要按照物流原本的时间距离提计损耗，在到达目的城市之后，至少要进行两层分拣“城市仓储和前置仓储”，这些都会造成损耗。
另一方面，前置仓最大的成本是履约成本。要保证即时配送，要建仓储空间保证食材新鲜，工人分拣要快，运输还要用上大量的骑手去实现配送。2020年，叮咚买菜亏损20亿，与之对应的是20元/单左右的履约成本。
在前置仓的疯狂烧钱下，2022年7月，每日优鲜就被曝无法正常经营，引发大量投诉。与此同时，叮咚买菜也持续面临亏损。2019-2022年间，叮咚买菜净亏损分别为18.7亿元、31.8亿元、64.3亿元和8.07亿元。
2021年，梁昌霖将公司的战略重点从“规模优先”转变为“效率优先”，从零散的二三线城市退回到华东市场，开始了降本增效之路。
2022年，叮咚买菜开始撤销多城市的站点；到了2023年5月，它直接关停西南地区的业务和100多个站点；2024年1月30日，其还陆续撤掉了位于广深地区的38个站点。
规模收缩下，成本得到了有效控制。叮咚买菜2023年第四季度总运营成本和支出为50.298亿元（约7.084亿美元），较2022年同期的61.545亿元下降18.3%。
力控成本之余，叮咚买菜也积极探索自有品牌。2023年叮咚买菜率先推出“清洁标签”计划，倡导尽可能少添加或不添加。在这之前，叮咚买菜还上线了“营养选择”分级标识。
从目前取得的成绩可见，叮咚买菜的商品能力得到了消费者的认可。目前，叮咚买菜已经上线了蔡长青、叮咚好食汇、叮咚王牌菜、拳击虾、叮咚大满贯等20多个自有品牌。其中，蔡长青2023年的GMV约8.4亿元，同比2022年增长了43%。
有人因此认为，叮咚买菜印证了前置仓模式的胜利。
叮咚买菜的成功究竟能否意味着前置仓的胜利？伯虎财经认为，比较难。
一方面，叮咚买菜虽然实现首次年度盈利，但盈利水平仍然非常低。接下来，叮咚买菜可能还面临着不小的挑战。
业内观察者认为，每日优鲜暴雷之后，市场围绕前置仓模式产生的质疑从未停歇。这份财报证明叮咚买菜已经解决了生死存亡问题，具备了在市场活下去的能力，同时也让大家看到了前置仓生鲜电商通过自身调整和探索，从而跑通模式实现正常盈利的可能。
对于叮咚买菜而言，未来如何保持持续增长，将是一个更重大的课题。
另一方面，前置仓模式的盈利艰难，过往已经有诸多活生生的案例。不管是每日优鲜的倒下，还是盒马的停滞，抑或是其他同行的消逝，都彰显着前置仓模式的盈利挑战。
“撅着屁股捡钢镚”，每日优鲜创始人徐正曾如此形容前置仓模式。
更进一步而言，前置仓模式背后本质上是生鲜电商的艰难闯关。
中国电子商务研究中心统计数据显示，近几年生鲜电商4000多家入局者中，4%盈亏平衡，88%亏损，7%巨额亏损，最终只有1%实现了盈利，侧面说明生鲜电商高成本、高损耗、低客单价及利润的商业模式难以跑通。
眼下，叮咚买菜的春天，未必是前置仓的春天。但与此同时，叮咚买菜的成功盈利有望为生鲜行业、前置仓模式带来新的转机。
参考资料：
1、壹览商业：叮咚买菜，该考虑如何增长了
2、36氪商业：叮咚买菜连续6季度盈利，给生鲜电商打了强心针？
本文为作者独立观点，不代表鸟哥笔记立场，未经允许不得转载。
《鸟哥笔记版权及免责申明》 如对文章、图片、字体等版权有疑问，请点击 反馈举报
Powered by QINGMOB PTE. LTD. © 2010-2022 上海青墨信息科技有限公司 沪ICP备2021034055号-6
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求，为完善跟帖评论自律管理，为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围，我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容，同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息，主要表现为：
1)反对宪法所确定的基本原则；
2)危害国家安全，泄露国家秘密，颠覆国家政权，破坏国家统一，损害国家荣誉和利益；
3)侮辱、滥用英烈形象，歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神，以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉；
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动；
5)煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结；
6)破坏国家宗教政策，宣扬邪教和封建迷信；
7)散布谣言，扰乱社会秩序，破坏社会稳定；
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序；
10)侮辱或者诽谤他人，侵害他人名誉、隐私和其他合法权益；
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式，对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容；
2. 不友善：不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为：
1)轻蔑：贬低、轻视他人及其劳动成果；
2)诽谤：捏造、散布虚假事实，损害他人名誉；
3)嘲讽：以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述，以此来激怒他人；
4)挑衅：以不友好的方式激怒他人，意图使对方对自己的言论作出回应，蓄意制造事端；
5)羞辱：贬低他人的能力、行为、生理或身份特征，让对方难堪；
6)谩骂：以不文明的语言对他人进行负面评价；
7)歧视：煽动人群歧视、地域歧视等，针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击；
8)威胁：许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志；
3. 发布垃圾广告信息：以推广曝光为目的，发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容，或进行相关行为。主要表现为：
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式：
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容；
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容；
4)多次发布包含欺骗性外链的内容，如未注明的淘宝客链接、跳转网站等，诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光；
6)购买或出售帐号之间虚假地互动，发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容，如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销；
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息，主要表现为：
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容；
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容；
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想；
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适；
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等；
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息，主要表现为：
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容；
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容；
3)伪造身份、冒充他人，通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份，或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信，主要表现为：
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病；
2)求推荐算命看相大师；
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询；
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失，包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势，东西宠物丢了能不能找回、取名改名等；
7. 文章标题党，主要表现为：
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户；
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲；
3)使用夸张标题，内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为，主要表现为：
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论，影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容，主要表现为：
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的；
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的；
3)美化、粉饰侵略战争行为的；
4)法律、行政法规禁止，或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时，本网站将依据相关用户违规情节严重程度，对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号，或者滥用多个帐号发布违规内容时，本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富，本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的，将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议，可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)