APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
成本到达拐点的库迪,到了上市拐点了么
2024-03-06 09:54:59

出品/壹览商业

作者/蒙嘉怡

编辑/木鱼

打假闭店后,库迪咖啡开到7000家了。

2月26日,库迪咖啡宣布全球门店数达到7000家,库迪咖啡首席策略官李颖波称库迪咖啡已经达到“成本拐点”。李颖波曾表示一杯咖啡的成本不超过9元,以9.9“出圈”的库迪利润空间有限。

而拐点到来,意味着随门店数量的增长和经营效率的提升,单店成本被摊薄,整体运营成本相对于收入的比例开始下降,从而使企业能够实现更稳健的盈利能力和更高的经济效益。不论是对加盟商还是对投资者,都无疑是个好消息。

事实上,作为国内最火热的消费赛道,在2023年,咖啡赛道共发生24起融资,累计金额17.31亿元。但成功上市的中国咖啡企业,瑞幸以后再无来者。

2019年,瑞幸咖啡成功上市,2020年初,瑞幸被曝财务造假并被迫退市,以陆正耀、钱治亚为核心的原管理层退出瑞幸。两年后,以陆正耀、钱治亚为首的原瑞幸成员再次出手,创立库迪咖啡,卷土重来。

库迪咖啡与瑞幸咖啡在团队核心成员、经营策略、门店选址方面高度一致。从创立到IPO,瑞幸咖啡只花了17个月时间,目前市值66亿。库迪咖啡成立至今也有15个月,壹览商业将从多个维度对比瑞幸咖啡与库迪咖啡的经营状况,推测库迪咖啡冲击上市的时间。

首先,从开店速度上看,库迪远超瑞幸。瑞幸2017年10月开始运营,近5年门店数量才过7000,并在2023年5月突破万店规模,成为国内唯一一家突破万店的连锁咖啡企业。库迪从2022年10月开始运营,2023年开店速度堪称“迅猛”,从2000店开到5000店,用时不过5个月,基本每个月都能开出千家新店。截至今天,库迪咖啡全球门店数量已达7000,用时2年2个月,开店速度为瑞幸的2倍,照此速度,瑞幸门店数量的“老大地位”面临挑战。

其次,从盈利能力看,目前库迪稍逊色于瑞幸。招商证券研报指出,库迪的投资回报期为22.7个月,是瑞幸的两倍;再加上因为加盟门槛较低,吸引了一些经验不足的投资者,在实际经营中,库迪咖啡的联营商们整体盈利能力并不如人意。虽库迪称成本拐点已至,具体能“拐”多少、“拐”多久,还需要时间验证。

而瑞幸咖啡门店毛利率高,盈利能力更强。瑞幸2023年四季度财报显示,瑞幸第四季度新增用户2600万人,月均交易用户超6200万人,净收入为70.6亿元,同比增长91.2%。

最后,从上市节点看,瑞幸步伐更快。瑞幸2019年3月向美国证券交易委员会提交招股说明书,在其上市之时,门店数量仅为2370家,连目前库迪的一半都不到。库迪咖啡至今没有公开过融资信息,也未提过上市安排。

值得注意的是,李颖波的“拐点”说,可能也暗示投资者库迪咖啡有意寻求上市机会。那么,库迪的“上市拐点”来了吗?

在壹览商业看来,库迪所面临的融资环境与瑞幸相比已有云泥之别。

一方面,近年来A股IPO市场审核收紧,消费企业上市难度增加,像沪上阿姨、茶百道、蜜雪冰城等新茶饮企业选择在香港上市,库迪难以像2019年一样,再到纳斯达克敲钟。另一方面,有了瑞幸前车之鉴,投资方对于投资库迪也是慎之又慎,库迪咖啡想要赢得投资者信赖,还需要花费不少精力。

不过,在壹览商业看来,库迪咖啡有望在接下来的一年里冲击港股上市。

一是港股上市并不难。港交所对内地赴港企业持欢迎态度,自2023年起,港交所开始和内地多地政府签订合作备忘录,鼓励内地企业来港上市。对于库迪而言,上市既能提升品牌知名度、增强市场竞争力,还能拓宽资本运作空间,满足库迪扩大规模的资金需求。同时,香港现在的资本市场环境有利于餐饮行业,上市将是其不二选择。

二是库迪的“成本拐点”已至,之前面临的“规模不经济”局面将蜕变为“规模经济”,盈利能力提升,资本市场自然喜欢。港股100强研究中心专家顾问余丰慧向壹览商业表示,库迪咖啡宣布达到成本拐点,意味着公司已经通过快速扩张和有效管理实现了规模经济效应,预计接下来库迪的运营将更加注重品质提升、客户体验优化以及市场占有率的巩固。在他看来,库迪上市的可能性非常大。

此外,2023年10月,库迪咖啡董事长兼CEO钱治亚发布门店开业1周年的内部信,信中提出2025年全球门店2万家的战略目标,这一目标较公司成立之初提出的3年1万家门店的目标增长了一倍。

仅3个月,库迪就出现了闭店风波。1月22日,库迪回应称“从2022年10月以来,总闭店解约门店数为61家”。不过,截至发稿,极海统计的闭店数据为90天新关476家,或许只有等到库迪上市的那天,“真相”才能被揭开。

壹览商业
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
壹览商业
壹览商业
发表文章561
洞见消费品牌的新未来。壹览商业(yilanshangye)
确认要消耗 羽毛购买
成本到达拐点的库迪,到了上市拐点了么吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接