据IDC发布的《全球智能家居设备市场数据跟踪报告》报告显示，全球智能扫地机器人市场 2024 年全年出货2,060.3万台，同比增长11.2%；其中，石头科技出货量同比增长20.7%、占全年全球销量市场份额16%、销额市场份额达22.3%，实现了2024年全球销量及销额双第一，这也是其在出货量上首度超过iRobot。

然而，在光鲜的成绩单背后，技术瓶颈、全球化竞争与品牌升级的挑战正悄然逼近。

营收突破百亿大关

作为扫地机器人行业的头部企业，石头科技的财报向来备受关注。财报显示，2024年，石头科技实现营收119.45亿元，同比大增38.03%。而石头科技的营收之所以能够在行业增速放缓的大背景下突破百亿大关，与多方原因有关。

一来，石头科技形成了丰富的产品矩阵，全方位覆盖了不同消费者群体。

具体来看，石头科技构建了从入门级、到中端、再到高端的全价位产品体系，形成“低端走量+高端树品牌”策略。仅2024年一年，石头科技就先后推出了扫地机器人G20S Ultra系列、洗地机A30系列、洗烘一体机Z1系列等多款产品。

而新产品不断推出的举措，使得石头科技能更好地满足不同消费群体在清洁场景与消费能力上的差异化需求；洗地机、洗烘一体机等新品类的延展，则填补了传统扫地机器人难以触及的市场空白，有效拓宽了石头科技的盈利渠道。

二来，石头科技通过不断研发投入，构建起了技术护城河。财报显示，2024年，石头科技全年研发投入9.71亿元，同比增长56.93%，创下历史新高。正因如此，石头科技的产品性能得以不断迭代。以石头科技此前发布的扫地机器人G20S Ultra系列为例，这款产品搭载了星阵领航2.0系统，该系统以3D-TOF固态激光雷达为核心，结合竖线激光沿边传感器和RGB摄像头，能够精准识别超过26类108种物体，并自动规划绕行路径。

三来，政策渠道红利的协同释放，也帮助石头科技实现了营收规模的进一步扩大。国内的以旧换新政策创造增量空间，再加上京东天猫的补贴活动，使得石头科技的线上销售额实现了显著增长。不仅如此，石头科技在渠道建设形成“线上+线下”的立体网络，全渠道布局也让石头科技产品能更大范围触及消费者群体，最终促进了销量的上扬。

深陷利润迷局

尽管营收增长亮眼，但石头科技在利润端的表现稍逊一筹。财报显示，2024年，石头科技实现归属于上市公司股东的净利润为19.77亿元，同比下降3.64%。由数据足见，石头科技陷入了“增收不增利”的困境。

其一，扫地机器人赛道竞争日渐激烈，价格战虽然帮助石头科技扩大了市场份额，却也挤压了其利润空间。

当前智能清洁电器领域正经历高速竞争期，行业格局呈现多元化竞争态势。除科沃斯、云鲸等深耕多年的专业品牌外，包括美的、海尔在内的家电行业龙头，以及小米、华为等科技企业均加速布局该赛道，市场争夺战呈现白热化趋势。在产品同质化加剧背景下，为了获得更多的市场份额，价格战就成为石头科技的主要策略之一。

财报显示，2024年，石头科技的毛利率为50.14%，同比下降3.79个百分点；净利率为16.55%，同比下降7.16个百分点。

其二，石头科技高企的营业成本，也导致了其利润承压。

财报显示，2024年，石头科技的营业成本为59.56亿元，同比增长49.38%。其中，销售费用为29.67亿元，同比增长73.23%；管理费用为3.46亿元，同比增长了63.83%；研发费用为9.71亿元，同比增长了56.93%。对比营收数据可知，各项成本费用增速均大幅超越同期营收增幅，成本增速与营收增速的剪刀差持续扩大，最终影响了石头科技的利润表现。

技术天花板隐现，AI落地能否突破瓶颈？

作为智能家电领域的创新企业，石头科技虽已在产品市场竞争力与核心技术研发维度取得突破性进展，但在当前行业集中度提升、用户需求迭代加速的双重压力下，其仍面临多维度的战略考验。

一方面，研发高投入下的创新焦虑。

纵览石头科技历年财报不难看出，其研发投入始终处于高位，但其产品迭代速度正面临质疑。以石头科技的S8系列为例，其核心功能仍围绕“吸力升级”和“基站集成”，缺乏颠覆性创新。相比之下，竞争对手科沃斯推出的X2 Pro搭载了双线3D结构光传感器，还支持AI视觉识别技术，可识别46种常见障碍物。倘若石头科技无法在AI感知、交互体验等维度实现突破，或将陷入“参数内卷”的泥潭。

另一方面，石头科技的AI技术应用仍处于基础层面，场景化生态系统有待完善。

得益于长期的研发投入，石头科技在导航避障算法与路径规划等工程技术层面保持行业优势，但在AI的纵深开发与场景化生态构建方面尚存发展空间。现阶段，石头科技的AI技术主要集中于吸尘设备的基础功能优化，如障碍物检测、清洁路线计算等执行层应用，而在用户行为数据分析、个性化服务系统开发等价值层创新方面尚未形成完整布局。

相较于小米、华为等企业，石头科技的产品矩阵在跨终端协同方面存在明显短板。以家庭场景为例，石头科技清洁设备未能实现与智能语音终端、家电设备的深度互联。反观小米生态体系，通过“小爱同学”构建了多设备协同网络，其扫地机器人可联动空调、空气净化器等智能设备，用户通过自然语言指令即可触发全屋清洁联动方案。

全球化野望与本土化阵痛

全球化是石头科技实现规模跃迁的关键路径，值得注意的是，石头科技已经在海外市场取得了相当亮眼的成绩。财报显示，2024年，石头科技境外营收达63.88亿元，同比增长51.06%，占比53.48%。只是，不同市场的文化差异、竞争格局，也在考验其战略韧性。在这场没有硝烟的战争中，本土化能力与技术创新同样重要。

一来，尽管石头科技海外销量持续攀升，但品牌认知度仍显不足。

众所周知，国产智能家电品牌普遍被贴上“高性价比”标签，因此消费者对石头科技高端产品线接受度有限。与此同时，由于海外消费者对石头科技的品牌认知有限，这也使其只能以价格优势来吸引消费者。这种认知差异导致石头科技难以突破欧洲中高端消费圈层，与已形成稳定市场份额的韩系品牌形成鲜明对比。

另一方面，石头科技在海外市场拓展面临本土化运营挑战，产品与服务适配性仍需优化。

从产品维度分析，石头科技在全球化布局中存在区域需求匹配度不足的问题。以扫地机器人产品线为例，在欧洲市场，石头科技对当地家庭地毯使用场景的深度研究尚存在提升空间，部分型号的地毯增压技术未能充分满足消费者对硬质地面清洁效能的核心诉求；在日本市场，针对小户型住宅特点开发的超静音小型化产品矩阵尚未完善，现有机型在空间适配性与噪音控制指标上与行业标杆产品存在差距。

在市场策略层面，石头科技当前海外市场推广过度依赖电商平台流量转化，缺乏对目标市场文化习俗的深度解码。以中东市场为例，石头科技在产品设计中尚未融入当地宗教文化元素，营销策略亦未结合开斋节等重要节庆周期展开差异化推广，而这也会在一定程度上影响其市场拓展速度。

当行业步入“全屋智能”新阶段，石头科技的挑战远不止技术迭代。如何在保持激光导航技术优势的同时构建AI生态？如何在高端化与性价比间找到平衡？如何在海外市场实现真正的本土化突围？这些问题考验着企业的战略定力。唯有以技术为矛、生态为盾、品牌为帆，方能在全球市场的惊涛骇浪中，锚定智能清洁行业的新坐标。