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比亚迪一纸“降价指令”,到底动了谁的奶酪?
2024-12-03 15:47:00

比亚迪,又上热搜了!

12月1日,比亚迪公布最新产销快报。数据显示,11月比亚迪新能源汽车销量为506804辆。今年1至11月,累计销量为3757336辆,同比增长40.02%。

按照官方早前定下的420万辆年销目标,意味着最后一个月比亚迪只需完成44万左右的销量就能达成。以近两月的增长势头看,实现难度并不大。

“降价指令”引发争议

11月18日,比亚迪成立30周年,并宣布第1000万辆新能源汽车下线,成为全球首家达成1000万辆新能源车企。

正当整个行业为比亚迪点赞道贺之际,一纸“降价指令”,让整个汽车供应链都炸开了锅。11月26日,在一封比亚迪发给某供应商的邮件里,比亚迪要求该供应商降价10%。

邮件内容提及,比亚迪的成功得益于技术创新、规模化优势以及低成本供应链,然后提到2025年行业竞争将更加激烈,进入大决战、淘汰赛,为了增强比亚迪的竞争力,需要整个供应链共同努力,而且使用了“务必”“切实”这样的词汇,措辞强硬。

一石激起千层浪。有观点认为,比亚迪以“层层压榨”的模式,导致国内供应商陷入“要么卷死、要么饿死”的恶性循环,让行业陷入低端竞争的死胡同。“靠价格战将其他车企洗出市场,这样的卷王难以赢得商业世界和社会的尊重。”

也有观点认为,年降确实是几乎所有车企都会提的要求,而在价格战这两年,降价也有越来越苛刻的趋势。“从这个角度出发,比亚迪的做法是可以理解的,企业需要更多弹药打完这场仗。”

今年的前9个月,比亚迪的总营收为5022.51亿元,同比增长了18.94%;归属于上市公司股东的净利润为252.38亿元,同比增长了18.12%;但是销售净利率仅为5.2%。

来源iFinD

比亚迪在扩大经营规模的同时,也在增加对上游供应商的资金占用。2024年三季度比亚迪应付账款为2375.2亿元人民币,相较于去年同期增加了559.3亿元。另外,三季度应付账款占总负债的比例为39.9%。

11月27日午间,比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在微博紧急发文回应:“与供应商的年度议价,是汽车行业的惯例。我们基于规模化大量采购,对供应商提出降价目标,非强制要求,大家可协商推进。”

还有多少降本空间?

抛开现象看本质,比亚迪让供应商降价10%的做法真的“很离谱”吗?

据悉,一个零件在量产之后的单价下降,大概可以分为三个方面。第一个是技术降本。第二,是模具工装等费用的摊销。第三个就是年降。很多车企会在零件招标定点的时候,就会约定年降比例。

针对不同供应商、不同零件,这个比例会有一定差异。每年降价的根本逻辑来自制造业的规律——产量越大,时间越长,生产效率越高,制造成本就越低。对于供应商而言,成本的下降能否跟得上年降,得看具体情况。

对很多供应商而言,最难受的还不是年降,而是主机厂的付款周期实在太长。有主机厂给供应商的账期是6+X——6个月起,X是个未知数。

近日,特斯拉副总裁陶琳发了个微博,说特斯拉把付款周期压缩到90天左右。她引用了一个彭博社的数据,表中显示中国电车企业付款周期明显多于特斯拉,其中蔚来的达到了295天。

根据同花顺二级行业分类,目前汽车零部件领域一共有246家上市公司。从2024年前三季度业绩整体表现看,有175家企业营业收入实现同比增长,占比为71.14%;另有144家企业归母净利润实现同比增长,占比为58.54%。

虽然整体行业利润大幅提升,但仍有51家公司营收和归母净利双双下滑,面临着较大的经营压力。其中,凯龙高科前三季度实现营业收入4.64亿元,同比下降41.51%,实现归母净利润-1.16亿元,同比下降990.83%。

来源iFinD

根据同花顺数据统计,246家汽车零部件A股上市公司,今年前三季度营业收入总额达10,346.44亿元,归母净利润总额达604.09亿元,应收账款总额达3238.55亿元。

246家汽车零部件上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

值得关注的是,汽车零部件涉及产品众多,不同板块的营收利润增速差异较大,汽车电子电气系统和轮胎轮毂板块受益于智能化、轻量化的发展,业绩增长迅速,营收、归母净利增长尤为明显。

19家轮胎轮毂上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

36家汽车电子电气系统上市公司2024年前三季度业绩整体表现

  来源iFinD

41家车身附件及饰件上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

102家底盘与发动机系统上市公司2024年前三季度业绩整体表现

  来源iFinD

11家乘用车上市公司2024年前三季度业绩整体表现

 来源iFinD

有一种说法,汽车行业产品毛利率最起码要维持在15%,否则就会打破企业健康生存的基准。按此标准,这个汽车零部件上市公司的确还有6%~7%的降本空间。

横向对比来看,相较消费电子、白色家电、光伏设备等领域,汽车零部件依然算得上是“幸福的蓝海”,这也是为什么如美的、立讯精密等其他领域巨头要跨界而来的重要原因,目的就是开辟新的增长曲线。

46家白色家电上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

96家消费电子上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

70家光伏设备上市公司2024年前三季度业绩整体表现

来源iFinD

以立讯精密为例,根据“三个五年”规划,公司将努力在第三个五年之前实现全球前十大Tier1厂商的目标。营收成长方面,有一半是来自汽车线束、连接器。国内客户方面,未来五年将保持高速的增长。国外客户方面,基于一些外延的规划,将提升在欧洲、北美及亚洲的行业地位。

今年9月,立讯精密公告收购德国莱尼。据悉,基于莱尼旗下的主体所涉及的国家比较多,并购莱尼的作业需要经过各国反垄断审查、FDI等方面的正常审批程序,预计将在明年Q1-Q2期间完成所有程序。

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