作者：王月

镭射财经独家获悉，字节跳动已经在计划布局持牌消费金融业务，去年曾与至少一家持牌消费金融公司洽谈牌照交易事宜。多个信源透露，字节跳动在与一家头部消费金融公司接触时未能达到合作。

“至于交易细节，是股权转让还是战略投资，或者其他形式，暂时没有明确的信息。”知情人士说。亦有其他业内人士表示，也听说字节跳动有入局持牌消费金融的想法，“他们一直想做这块业务，但牌照方面只是听说，未有验证。”

牌照，一直是字节跳动发力自营消费金融业务的障碍。目前虽已取得网络小贷牌照，但在电商业务高歌猛进、网络小贷监管政策收紧的情况下，字节跳动可能更需要一张消费金融牌照，像其他互联网公司一样构建消费金融业务的战略布局。

尤其是字节跳动成立电商一级业务部门，把抖音、今日头条、西瓜视频的电商业务纳入统筹管理后，电商业务在字节跳动业务版图中的权重上升，此时与电商业务形成闭环的消费金融变得紧迫且重要。

实力无疑，只差牌照。有持牌消费金融从业者分析，字节跳动要流量有流量，要资本有资本，拿下消费金融牌照后，既可以利用今日头条等流量矩阵直接以现金贷的方式变现，也可以与直播电商业务协同发力消费分期。

从网络小贷牌照的规则限制看，它仅是字节跳动启动自营的第一步。当字节跳动把目光投向全场景的流量变现和消费分期时，一张消费金融牌照成为刚需。在匹配场景业务的需求之外，消费金融牌照还是字节跳动应对互联网金融整改的重要抓手。

2015年至今，字节跳动的金融业务已走过7个年头，虽然节奏上落后于阿里、腾讯、京东、百度、美团等互联网巨头，但它从未放弃过。由于缺乏金融基因，字节跳动采取了像其他业务条线的扩张手段——并购——来补充金融业务基因。

字节金融加速成型。自2017年起，字节跳动先后通过收购的方式取得证券投顾、保险经纪、支付、网络小贷、商业保理等牌照。对于流量变现，字节跳动野心勃勃，金融成为重要的入口。

在证券业务上，字节跳动于2017年成立北京文星在线科技有限公司，推出首款证券类产品钠镁股票，后更名为海豚股票。海豚股票基于头条机器学习模型，量化股票大数据，提供股票行情和数据分析。受限牌照原因，海豚股票长期沦为国内券商的导流工具。

2019年8月，字节跳动收购北京市金美林投资咨询有限责任公司，获得了证券投顾牌照；2020年，字节跳动大步迈向香港证券市场，旗下的松鼠证券在港获牌，随后又收购一家香港本土券商并更名为恒星证券。至此，字节跳动境内境外证券业务都已开启。

保险也是字节金融版图的重要构成部分。字节跳动曾通过旗下福建字节跳动科技有限公司收购北京华夏保险经纪有限公司的100%股权，成为后者控股股东，字节跳动取得保险经纪牌照。随后，字节上线保险业务，在今日头条等渠道销售保险产品。

与证券和保险业务相比，支付和信贷才是与字节跳动业务场景协同效应最强的金融版块。近三年，字节跳动加码推进支付和信贷业务，相继收购第三方支付公司武汉合众易宝科技有限公司和网络小贷公司深圳市中融小额贷款股份有限公司，前者是拥有互联网支付资质的合众支付主体，后者可经营全国性网络小额贷款。

支付是字节生态的根基。在移动互联网语境下，支付的战略意义早已不再是工具，它扮演着基础账户、金融入口和资金数据交易底层的角色，尤其在建立资金和数据沉淀闭环中起关键作用。从抖音支付火速上线到春晚背书，说明自营支付业务对于字节生态来讲意义重大。

信贷有望成为字节核心金融业务。完成网络小贷收购后，字节跳动随即启动大规模增资，去年六月份将中融小贷的注册资本增至50亿元，同时字节旗下的放心借、备用金、DOU分期等消费金融产品转为自营，放款资金由中融小贷和其他金融机构提供。

目前，今日头条还上线了小微贷产品，形成消费贷和小微贷双线并进的信贷布局，这也证明字节在信贷业务上逐渐向其他互联网巨头靠拢。在字节跳动电商业务未崛起前，的确缺乏消费金融的场景优势，特别是小额高频消费场景，但现在这个缺口显然已经被弥补。

以抖音电商场景为支撑，协同今日头条等平台的流量资源，挖掘C端用户和B端商户的信贷需求，从消费分期、现金贷、小微贷三条路线变现。其中，基于流量和电商场景的消费金融潜力被释放，DOU分期和放心借将被嵌入到字节的消费场景中，形成场景叠加效应。

以DOU分期为例，DOU分期当前只对部分用户开放，最高额度3万元，最长36天的免息期，支持抖音用户分期购物，场景覆盖抖音直播购物或小店购物。此外，DOU分期还支持部分商品分期免息。DOU分期免息期与花呗接近，依托抖音电商跻身消费分期明星产品也不无可能。

互联网金融全面纳入监管后，互联网资本扩张与金融扩张被断开，大型互联网金融平台纷纷“瘦身”，在此背景下，字节逆势押注消费金融业务，急于补齐牌照短板，更像是一场金融业务重心的转移。

近期，字节出售旗下证券业务的消息被坐实，华林证券拟以2000万元受让海豚股票100%股权，砍掉与生态粘性较弱的金融业务，能让字节在消费金融和核心主营业务的协同上更加聚焦。

某头部互联网金融平台从业者向镭射财经表示，去年至今金融科技互联互通穿透式监管已成趋势，互联网平台企业的金融业务面临收缩困境，要么持牌主动适应监管，要么选择有序退出。“拿消费金融业务讲，从蚂蚁到小米，小贷业务转型瘦身非常明显，字节跳动考虑消费金融牌照也是顺势而为。”

2021年以来，消费金融牌照的热度一度飙升。

动能来自互联网金融整改。一方面，监管着力出清金融科技平台企业的无序扩张风险，要求金融活动必须持牌，实现风险可穿透；另一方面，网络小贷新规给互联网公司旗下的小贷公司戴上紧箍咒，低出资比例的联合贷和高杠杆的融资玩法失效。双重压力下，互联网金融平台的消费贷业务需要寻找更安全、更合规的战略基座。

去年，监管部门约谈了包括蚂蚁集团、天星数科在内的14家互联网金融平台，对网络小贷、支付等业务提出若干整改问题。此外，监管还要求其他平台对照蚂蚁集团约谈内容自查整改。近期，银保监会主席郭树清介绍金融科技平台企业整改时谈到，“他们现在自查方面基本结束，整改还没有完全结束，对还有一些问题需要继续探索。”

根据监管公开的信息，监管约谈蚂蚁集团的内容包含消费信贷业务。在监管指导下，蚂蚁集团最后的整改方案是将花呗、借呗全部纳入消费金融公司。目前，花呗、借呗已完成品牌隔离，属于蚂蚁消费金融的独立品牌，蚂蚁旗下小贷公司业务有序退出市场。

以蚂蚁集团为坐标，由消费金融公司承接网络小贷的消费贷业务，或成为互联网金融消费贷业务整改的方向之一。近期天星金融的消费贷业务出现调整，小米消费金融也开始承接小米小贷业务。

与此同时，网络小贷新规浮出水面，网络小贷公司的注册资本金、融资及杠杆政策收紧，导致网络小贷牌照价值缩水。

按照此前银保监会发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，跨省级行政区域经营网络小贷业务的小贷公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本。网络小贷公司在联合贷中作为合作方单笔贷款中出资比例不得低于30%。

网络小贷新规总的原则和方向已基本确定，面对趋严的监管政策，头部互联网平台纷纷通过控股或参股的方式布局消费金融牌照。对于字节跳动而言，随着电商业务壮大，消费分期体量上升，更具杠杆优势的消费金融牌照成为首选。

据统计，截至目前，蚂蚁、度小满、新浪微博、小米、携程、滴滴、陆金所、苏宁、海尔、360、唯品会、58均完成消费金融牌照布局。字节跳动拟布局消费金融牌照，京东数科正申请消费金融牌照。

不过，伴随监管强化对平台经济无序扩张乱象的整顿，金融业务首当其冲，这也意味着金融科技企业的牌照扩张难度也会增加。

年初，发改委等多部门发布关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见，涉及支付、征信业务、投资金融机构、消费者保护等内容。其中提到严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织，督促平台企业及其控股、参股金融机构严格落实资本金和杠杆率要求。

趋势越来越清晰，摆在字节们面前的一个迫切问题是，一只脚先站在门内。