声明 | 本文不含商业合作

作者 | 鳗鱼、阿莱斯特

今年12月18日，游戏公司Playtika向美国证监会（SEC）递交了招股书，拟在纳斯达克上市。这家总部设在以色列的公司曾先后被凯撒互娱和巨人网络收购，它在美国的棋牌市场上占据了排名相当靠前的地位。

今天来了解一下这家深受巨人网络青睐的棋牌公司近来到底表现如何。

近年来的营收增长情况

2020年前三季度营收18亿美元

Playtika营业收入逐年稳定上升，至2020年前三季度累计收入17.98亿美元（约117.43亿人民币），同比增长28%。

值得注意的是，该公司棋牌游戏收入占比57.4%，而剩余的42.6%由休闲游戏贡献，休闲游戏多来自于Playtika的投资。

营业利润下滑39%

此外，Playtika2020年前三季度营业利润同比下降39%，而导致其利润下跌的主要原因是：一般及行政支出（员工薪酬、基础设施费用等）从2019年前三季度的1.26亿美元（约8.22亿人民币）上涨至2020年前三季度的4.54亿美元（约29.64亿人民币），同比增长达260%。

2020年前三季度的净收入仅有约1600万美元（约1.04亿人民币），经调整的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）利润为6.66亿美元。

收入超一半来自4年老玩家

另外，根据招股书信息显示，截至2020年Q3十二个月的收入中，约占一半来自于2016年或更早版本下载或首次玩过Playtika游戏的用户。换而言之，目前Playtika的营收主要依赖于老用户群体，而营收的逐年上涨也看得出来，棋牌游戏长线运营收入非常可观。

平均DAU超1000万

根据2020年前三季度的统计，Playtika的平均DAU达到1,140万，比2019年同比增长15.2％。而在转化付费用户上，平均每日付款人转化率从2019年前三季度的2.1%上升至2020年前三季度的2.5%，同比增长了19%。

Playtika主营的游戏储备也从5个上升至9个，其中《Slotomania》仍然是营收增长的主力产品，收购回来的《Bingo Blitz》在经过三年的运营后，收益增长率达到了170%。

九款主要运营游戏

（1）Playtika的游戏产品

Playtika的游戏产品组合中有15款游戏。其中，有9款主营游戏排入美国畅销榜Top100中（综合iOS App Store和Google Play Store）。下列的9款游戏共占Playtika2020年前三季度收入的97.6％，9款中的7款由收购获得。

（下文畅销榜排名指美国iOS畅销榜，数据来源：AppAnnie 2020年12月27日）

1.Slotomania

类型：棋牌——**

上架时间：2010年推出

畅销榜排名：19

Slotomania是一个内含280多种**的合集。玩家可以在游戏中赢取「Playtika奖励」（通过玩Playtika所有的游戏都可以获得的虚拟奖励），并通过加入「SlotoClans」进行玩家之间的社交互动。

在2020年前三季度内，该游戏平均DAU超过1,469,000。

2.Bingo Blitz

类型：棋牌——宾果

上架时间：2010年推出，2012年收购

畅销榜排名：35

游戏以全球不同的城市为主题，玩家通过玩原创的宾果游戏收集宝藏，游戏以城市之间的旅行为主要目标，辅以一些任务和特殊任务为次要目标。

在2020年前三季度内，该游戏平均DAU超过900,000。

3.House of Fun

类型：棋牌——**

上架时间：2012年推出，2014年收购

畅销榜排名：56

《House of Fun》提供超过250种**游戏，玩家可以在任务中获取虚拟奖励，玩家之间也可以通过发送和接受虚拟礼物而互动社交。

4.Caesars Slots

类型：棋牌——**

上架时间：2011年推出

畅销榜排名：84

《House of Fun》提供超过200种**游戏，其中包括对虚拟硬币数量有要求的豪赌室和提供特殊服务的「黄金厅」。

5.World Series of Poker

类型：棋牌——扑克

上架时间：2012年推出，2013年收购

畅销榜排名：43

玩家可以在游戏中选择玩**或是奥马哈扑克。

《World Series of Poker》在2013年被评为美国手游市场中排名第4的扑克游戏（**类），而在被收购的第25个月后，该游戏已经成为全球扑克游戏排名第一的手游。

6.Best Fiends

类型：休闲——三消

上架时间：2014年推出，2019年收购

畅销榜排名：80

游戏以三消作为玩法，玩家组建一个小动物团队发动攻击，对抗鼻涕虫的入侵。玩家可以和Facebook上的好友竞争。游戏中内购内容包含去除广告的VIP订阅。

目前该游戏玩家超过100,000,000人，在2020年前三季度内，该游戏平均DAU超过130万。

7.June`s Journey

类型：休闲——隐藏物品

上架时间：2017年推出，2018年收购

畅销榜排名：128

玩家在游戏中扮演一名业余侦探，在静态场景中寻找隐藏的物品来解决难题。玩家在游戏中可付费购买虚拟花朵、硬币和「Star Boxes”来加快游戏进度。

从收购《June's Journey》开始，至到2020年第三季度，该游戏的DPU（Day Paid User 日付费用户）增长了2.3倍，季度收入增长了约2.4倍。

8.Solitaire Grand Harvest

类型：休闲——纸牌

上架时间：2017年推出，2019年收购

畅销榜排名：86

游戏结合三峰接龙和模拟经营的玩法，实现了玩法融合的创新。

该游戏于2019年被评为美国手游市场中排名第二的单人纸牌游戏（休闲类），在被收购后的15个月后，成为排名第一的单人纸牌游戏。

9.Board Kings

类型：休闲——隐藏物品

上架时间：2016年推出，2017年收购

畅销榜排名：202

游戏结合了城市建筑元素和传统棋牌游戏，玩家之间可以通过访问和攻击来达成互动，也可以通过购买道具（额外的虚拟硬币、额外的掷骰子等）来推进游戏进度。

自2017年10月收购《Board Kings》后的第一个完整季度，至到2020年第三季度，该游戏季度收入增长了5.9倍。

（2）通过收购扩展游戏矩阵

收购的工作室：Jelly Button （2017）、Wooga （2018）、Supertreat （2019）、Seriously （2019）

收购的游戏：《Bingo Blitz》（2012年）、《World Series of Poker》（2013年）、《House of Fun》（2014年）

Playtika于2010发布《Slotomania》、2011年推出《Caesars Slots》，而在后续的发展中，一直以收购游戏或工作室的方式来扩展游戏数量，比如《Bingo Blitz》《World Series of Poker》《Fun of House》等游戏均来自收购。

而且Playtika在收购游戏后，也通过自身的平台拉动游戏运营。从收购日期开始的第一个完整季度到2020年第三季度期间，Playtika已成功将所收购游戏的收入平均增长6.2倍。

其中，Playtika收购的《Solitaire Grand Harvest》季度收入增长了146.3％，《June's Journey》季度收入增长了147.7％，《Bingo Blitz》季度收入增长了4.1倍，季度平均DPU增长了3倍。

以Playtika在棋牌市场的表现，巨人执着收购Playtika的行为也就不难理解了。

并入上市公司困难重重

早在2016年7月，史玉柱联合包括马云的云锋基金、卢志强的泛海集团、以及联想系的弘毅资本在内的十三家公司机构组建财团，联合增资Alpha，从凯撒娱乐手上收购Playtika，交易金额达到44亿美元(约合305亿元人民币)。

理想很丰满，然而事不遂人愿，收购Playtika再将其并入巨人网络上市公司的路上困难重重。

由于国内对企业的海外投资监管力度日渐加大，Playtika旗下的棋牌类产品并不符合国内的监管要求，Playtika并入巨人的计划失败。

原先巨人网络的规划是，交易对价由上市公司以发行股份和支付现金的方式支付。此后巨人网络多次调整方案，但依然没有获得证监会审批。

而后，由于巨人网络的评估机构「中企华」在宝通科技、华油天然气的两起收购案中存在违法行为，「中企华」被证监会立案调查。受此影响，证监会在2019年1月25日向巨人公司下达了中止审查重大资产重组申请文件。而巨人网络也在2019年年底终止了重组计划。

巨人放弃了，史玉柱没放弃

Playtika并入巨人的计划失败之后，史玉柱并没有放弃。

在2020年6月，史玉柱通过巨人网络、巨堃网络完成对重庆赐比的收购。而重庆赐比持有Alpha 42%股份，Alpha的核心经营性资产正是境外公司Playtika。

此外，HazletGlobalLimited（简称「Hazlet」）持有Alpha 32.95%股权，上海瓴逸持有Alpha 10.87%股权。

值得一提的是，Hazlet的实际控制人为史静，正是史玉柱的女儿。父女俩的股份合计占有74.95%。

至此，通过这一系列曲线操作，史玉柱终于还是成功利用「巨人网络关联企业」和Playtika搭上了关系。

结语

从2016年起，包括马云的云锋基金、卢志强的泛海集团、以及联想系的弘毅资本在内的十三家公司机构加入到这场收购内。时间成本和资金成本都让背后砸钱的公司机构们无法再等下去，都在等着巨人的收购能够给出一个满意的结果。

IPO或是Playtika唯一的选择？