很可惜 T 。T 您现在还不是作者身份，不能自主发稿哦～
如有投稿需求，请把文章发送到邮箱tougao@appcpx.com，一经录用会有专人和您联系
咨询如何成为春羽作者请联系：鸟哥笔记小羽毛（ngbjxym）
作者/熊生
新的一年，同城货运赛道更加拥挤。
货拉拉、快狗打车的战事由来已久；滴滴货运攻城占地、满帮集团野心勃勃、顺丰同城觊觎赛道；美团、哈啰等新玩家也纷纷入局。
面对竞争者倾轧，快狗打车的母公司58 Freight（下称“快狗打车”）抢先向港交抢先交表，旨在“同城货运第一股”。
从快狗打车招股书看，截至2021年4月30日，已有约2480万名注册托运人以及约450万名注册司机，业务覆盖亚洲五个国家和地区的超过340个城市；硬币的另一面，在2018年-2021年4月30日，快狗打车的累计亏损也达到21.64亿元。
在「不二研究」看来，在竞争激烈的同城货运赛道，缺钱、亏钱对于快狗打车的困扰已迫在眉睫；而诸多新入局者，对其行业“老二”的市场份额也虎视眈眈。
在同城货运上半场，货拉拉从价格战中血拼出位；尽管其在海外市场具有先发优势，但留给它的时间窗口已经越来越短。
当同城货运进入下半场，巨头围剿、战事升级；IPO绝非终点，快狗打车如何杀入决胜局？
2014年9月，快狗打车的前身58速运APP正式上线。2017年8月，58速运与Gogovan合并，在B端业务和海外业务持续发力。2018年8月，正式更名为“快狗打车”。
作为同城货运赛道的老牌玩家，快狗打车备受资本关注。据企查查显示，自2015年至今，快狗打车共获5轮融资。
招股书显示，2018-2020年及2021年前4个月，快狗打车取得收入分别为4.53亿元，5.48亿元，5.30亿元，1.93亿元；其中，2019年、2020年、2021前四个月分别同比增长21.03%，-3.29%，50.84%。
从净利润角度看，快狗打车2018-2020年及2021前四个月分别亏损10.71亿元，1.84亿元，6.58亿元，2.53亿元，合计亏损21.64亿元。
并且，快狗打车的流动性情况堪忧。
据招股书显示，2018-2020年快狗打车流动负债净额分别为2.87亿元，3.49亿元，5.44亿元，三年间其流动负债年增长率从21.5%增长至55.6%。而截至2021年4月30日，流动负债净额降至2.95亿元，主要原因在于58到家及其关联人士免除了快狗打车的未付款项，对其负债并无实质性改善。
现金流情况也反映出快狗打车“缺钱”。据招股书显示，公司2018年现金及其等价物净额为3.48亿元，截至2021年4月30日，快狗打车现金及其等价物净额仅剩1.03亿元。
尽管快狗打车在2021年7月成功获得近亿美元的C 轮融资，但此次融资金额却还低于A轮的2.5亿美元，显示出资本对快狗打车的估值和预期正在产生变化，这或许也是快狗打车急于上市的原因之一。
在「不二研究」看来，快狗打车三年亏损超20亿，业绩及流动性堪忧，在这样的情况下选择进入二级市场；或许，快狗打车真的缺钱了。但是，想要俘获二级市场用脚投票的投资人，快狗打车需要体现其盈利能力。
开源节流，或是快狗打车提升盈利能力的答卷。
据快狗打车招股书显示，其主要业务可分为三项：平台服务、企业服务、增值服务。
从平台服务和企业服务两项主要业务来看，快狗打车在国内经营情况堪忧。
中国内地平台服务月活跃用户数自2018年来不断下降，由2018年的69.11万人降至2021年4月30日的39.07万人。托运订单数亦由2018年的0.26亿单降至2020年的0.21亿单，交易总额由24.81亿元降至18.85亿元。
尽管2020年有疫情影响，但快狗打车的下降趋势亦不可小视。
从企业服务角度看，月活跃用户小幅上升，但内地托运订单数量大幅下降，由2018年的44.87万单降至2020年的29.13万单，交易总额由22.49亿元降至9.99亿元，下降幅度较大。
既然经营情况难以短时间内实现超越，快狗打车选择了开源节流的方式提升自己的盈利能力，主要体现在提升抽佣率和降低费用上。
据快狗打车招股书显示，2018年快狗内地和海外市场的抽佣率分别为5.8%和4.5%，2020年抽佣率上升至9.8%和8.2%，并在2021年前四个月进一步上升至11.7%和8.7%。
凭借提高抽佣率，快狗打车毛利率由2018年的23.0%提升至2021前四个月的35.5%。
然而，「不二研究」认为提升抽佣率虽然提高了快狗打车的盈利能力，但是在行业格局未成，竞争激烈的赛道上，提升抽佣率或在透支市场份额与未来竞争力。
再看降费，快狗打车将营销和研发投入都进行了缩减。
据快狗打车招股书显示，其销售及营销费用从2018年的5.24亿元，缩减至2020年的1.95亿元，占营收比重从115.7%缩减至36.7%；研发费用从2018年的0.76亿元缩减至2020年的0.34亿元，占营收比重从16.8%缩减至6.5%。
降低费用投放的方式，的确有助于快狗打车降低亏损水平，但与提佣类似，更多的是在透支未来。在竞争依然激烈的市场上，降低营销费用率，客户流失或难避免；而作为平台型企业，降低研发费用，并不利于自身未来的核心竞争力。
在「不二研究」看来，快狗打车目前处境略显尴尬，其经营情况短时间内无法突破，采取提佣降费的方式，试图提升盈利能力打入二级市场、以此得到资金纾困，但这样的方式更像饮鸩止渴。若二级市场投资者不买单，快狗打车面临的将是市场份额被逐步蚕食。
据弗若斯特沙利文报告显示，2020年中国内地同城物流市场规模达1.23万亿元，预计2025年达到2.12亿元，2020-2025年复合增长率将达11.7%。而2020年中国内地线上同城物流渗透率仅为2.9%，市场空间大。
作为一个市场分散的赛道，同城货运的市场潜力虽大，但整合困难、头部玩家渗透率偏低。这样的市场空间自然吸引了不少资本和巨头的目光。
去年六月，滴滴成立新品牌“滴滴货运”进军同城货运，近期顺丰同城抢先登陆港股，满帮、哈啰、美团等巨头玩家相继入局，均将同城货运视为“兵家必夺之地”。
这些新的巨头玩家从技术和资金方面都实力雄厚。
滴滴货运一经入局，便采用其熟悉的烧钱补贴打法，上线三个多月，滴滴货运八城订单单日破10万大关。
顺丰同城公司CTO陈霖的演讲内容显示，顺丰在系统调度能力和订单决策能力上具备优势，如不同需求时段的运力撮合。运满满则背靠满帮集团干线物流的技术能力，对降低货运司机空返率，提升货车利用率积累更深。
新玩家的入局，让人不得不为快狗打车捏一把汗。
据快狗打车招股书显示，其2020年在中国内地市占率为5.5%，与身后的3-5名差距并不大，而排名第一的公司却占有54.7%的市场份额。
在市占率上，快狗打车并无明显优势，面对新玩家的竞争倾轧，其“老二”地位堪忧。从快狗打车的业务结构上看，海外市场或许是实现“老二”守护战的有效途径。
据快狗打车招股书显示，其海外业务业绩增速十分亮眼。2018年-2020年，GOGOX营收分别是1.2亿元、1.94亿元和2.5亿元，复合增长率达到了44.2%。按营收的地域来划分，2020年公司更是有48.3%的收入都来自于海外。
尤其是海外B端业务，快狗打车企业服务月活跃用户数由2018年的506个增长至2021前四个月的2092个，托运订单数由2018年的60.79万单涨至2020年的96.84万单，交易总额由0.92亿元涨至2.01亿元。
未来亚洲市场不断发展，海外业务空间虽然无法与国内市场媲美，但是依然能为快狗打车带来持续增长。
在「不二研究」看来，目前同城货运市场战事升级，多家巨头跨界而来，快狗打车市占率无明显优势，面对巨头倾轧，行业老二的地位岌岌可危；海外B端市场的先发优势，虽然可为其赢得一定喘息时间，但未来仍充满变数。
同城货运战事升级，多家巨头联袂而来，2022年新一轮战事打响。
缺钱的快狗打车选择IPO筹集资金，准备来一场“持久战”；但其经营数据及止损方式等却隐忧重重，而仅凭B端布局与海外市场的业绩亮点，未必能够说服二级资本市场的投资者买单。
新年新战事，同城货运下半场,快狗打车面对更加激烈的行业竞争，撑到最后的才是赢家，但快狗打车真能“苟”到最后吗？
本文部分参考资料：
1.《快狗打车没有护城河》，科技新知
2.《弹药不多，快狗打车抢跑上市》，掌链
3.《快狗打车赴港IPO，同城货运赛道激战正酣》，全国能源信息平台
4.《快狗打车“带病”IPO：3年烧掉21亿 上百万司机500元保证金有去无回》，凤凰财经网
5.《“慢走”的快狗打车：夹在滴滴货运与货拉拉间的焦虑》，掌链
-END-
本文为作者独立观点，不代表鸟哥笔记立场，未经允许不得转载。
《鸟哥笔记版权及免责申明》 如对文章、图片、字体等版权有疑问，请点击 反馈举报
Powered by QINGMOB PTE. LTD. © 2010-2022 上海青墨信息科技有限公司 沪ICP备2021034055号-6
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求，为完善跟帖评论自律管理，为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围，我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容，同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息，主要表现为：
1)反对宪法所确定的基本原则；
2)危害国家安全，泄露国家秘密，颠覆国家政权，破坏国家统一，损害国家荣誉和利益；
3)侮辱、滥用英烈形象，歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神，以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉；
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动；
5)煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结；
6)破坏国家宗教政策，宣扬邪教和封建迷信；
7)散布谣言，扰乱社会秩序，破坏社会稳定；
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序；
10)侮辱或者诽谤他人，侵害他人名誉、隐私和其他合法权益；
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式，对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容；
2. 不友善：不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为：
1)轻蔑：贬低、轻视他人及其劳动成果；
2)诽谤：捏造、散布虚假事实，损害他人名誉；
3)嘲讽：以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述，以此来激怒他人；
4)挑衅：以不友好的方式激怒他人，意图使对方对自己的言论作出回应，蓄意制造事端；
5)羞辱：贬低他人的能力、行为、生理或身份特征，让对方难堪；
6)谩骂：以不文明的语言对他人进行负面评价；
7)歧视：煽动人群歧视、地域歧视等，针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击；
8)威胁：许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志；
3. 发布垃圾广告信息：以推广曝光为目的，发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容，或进行相关行为。主要表现为：
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式：
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容；
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容；
4)多次发布包含欺骗性外链的内容，如未注明的淘宝客链接、跳转网站等，诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光；
6)购买或出售帐号之间虚假地互动，发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容，如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销；
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息，主要表现为：
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容；
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容；
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想；
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适；
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等；
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息，主要表现为：
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容；
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容；
3)伪造身份、冒充他人，通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份，或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信，主要表现为：
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病；
2)求推荐算命看相大师；
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询；
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失，包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势，东西宠物丢了能不能找回、取名改名等；
7. 文章标题党，主要表现为：
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户；
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲；
3)使用夸张标题，内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为，主要表现为：
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论，影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容，主要表现为：
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的；
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的；
3)美化、粉饰侵略战争行为的；
4)法律、行政法规禁止，或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时，本网站将依据相关用户违规情节严重程度，对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号，或者滥用多个帐号发布违规内容时，本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富，本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的，将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议，可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)