美国邮政服务（USPS）当地时间 2 月 4 日晚间宣布，暂停接收从中国内地和中国香港寄出的包裹，直至另行通知。不到一天后，美国邮政又表示，将再次接收来自中国内地和香港地区的包裹，堪称一个标准的朝令夕改。

在政令尚未收回的数个小时内，舆论掀起了轩然大波，因为它可能造成的影响是致命的。取消对价值低于 800 美元的小额货物的“最低限度”免税政策，并对中国商品加征 10% 的关税，将直接导致物流成本飙升。这些成本大概率会转移给消费者，使跨境电商的价格优势受损。

近几年的跨境电商风口，很大程度是凭借“低价利刃”刺破海外市场壁垒，迅速积累起用户规模，甚至倒逼亚马逊这种传统巨头卷入价格战。随着跨境经营进入深水区，不少平台其实有筹谋转型，但突发事件可能会改变一些节奏。

这次事件中的所有参与方似乎都是措手不及的。路透社的报道中提及了这种混乱，引用一位总部位于纽约的供应链相关咨询公司联合创始人的话，“没有任何时间让任何人做好准备，我们真正需要的是政府给出如何应对这一局面的明确指引。”

不过以本次“意外”为切口，我们也可以对当前跨境电商平台的竞争壁垒做一种观察，评估它们的抗风险能力。以及，相关政策动向还在持续更新，未到尘埃落定的时刻。

根据当地时间周五（2 月 8 日）的报道，特朗普政府推迟了“小额免税”政策的暂停，直到“系统就位”。这很容易让人联想起 TikTok 的遭遇，限制或封锁延期了，但危机并未消除。

政策迅速翻转，最大的忧虑在于，它提示了跨境经营的不确定性正在上升，而这种不确定性在未来的日子里将会如影随形。

01、“限免”货物，堆起一个跨境风口

处于讨论核心的“De Minimis”（小额免税）政策，在近几年的跨境电商发展中扮演重要角色。

它最初的目的是简化海关程序，允许低于一定金额的个人物品免征关税，政策可追溯到近百年前的上世纪 30 年代，不过是为了满足一般民众的跨境邮寄需求，而非大规模商贸。但随着线上交易的发展，跨境电商们开发出了它的潜力。

根据 CBP（美国海关和边境保护局）数据，2024 年约有 14 亿包裹通过“小额免税”政策进入了美国。也是据其估计，从 2018 到 2021 年，通过该政策进入美国的商品中，有 67.4% 来自中国。

通过“小额免税”政策运往美国的商品数量激增；来源：路透社

Temu、Shein 等跨境平台上，不到 1 美元的小工具，和不到 20 美元的单件服装，不少是受惠于“小额免税”政策才能实现这样的价格。成本优势之外，简化流程使得大批小额货物得以批量处理，确保来自中国的货物进入当地的速度，低成本得以配合高效率。

面对来自大洋彼岸的竞争压力，亚马逊去年底推出了一个主打低价的独立板块“Haul”，其商品定价普遍在 20 美元或以下，有些甚至低至 1 美元，还提供一些订单满减折扣。亚马逊在中国的履约中心去年落地东莞，上述业务也相当依赖长期存在的“小额豁免”政策。

堵住这个“漏洞”的提议早已在美国本土发酵。去年 9 月，拜登政府就曾宣布，正在推进限制或重新设定适用“小额豁免”政策的条件。但变故突然发生，没有给各方筹备和过度的机会，这对跨境商家来说更是迷雾一片。

最开始宣布“暂停接收从中国内地和中国香港寄出的包裹”时，商家们已经开始积极应对，寻找美国邮政之外的稳定发货渠道，如 DHL、FedEx、UPS 等国际物流公司。虽然后续暂停了对“小额免税”的废除，但环境是越来越收紧的。

去年 6 月，美国海关和边境保护局就暂停了多家代理商的快速清关计划，包括 Temu 在内的跨境电商包裹清关受阻，出现清关成本翻倍，清关时效延误增加 1-2 天等问题。

在美国之外，欧盟 2021 年就取消了跨境商品和服务增值税免税政策，即低于 22 欧元的小包直邮商品不需要缴纳税费。越南政府近日宣布，自 2025 年 2 月 18 日起，将取消对通过快递进口的低价值商品的增值税豁免政策。此前，价值低于 100 万越南盾（约 288.8 元人民币）的商品则可以通过快递免税进口。

在巴西、在南非，在更多国家，监管的审视都不曾移开。积极应对政策变化是一面，重塑竞争力可能更需要提上日程。

02、应对风险，主动或被动

已知经营的不确定性将恒常存在，与之共存可能是此后跨境电商们共同的课题。

全托管模式可能遭受的冲击是最大的，因为它的货源很依赖中国直发。

Temu 在 2022 年 9 月上线全托管模式，商家之后只需将货发到 Temu 在国内的仓库，其余环节（运营、物流、售后）都由平台负责。全托管可谓是近两年跨境电商行业绝对的热词，该模式有效降低出海门槛，以平台的集中统管换来了低成本与高效率。

但从去年开始清关政策不断收紧，其时效性已受影响，关税后续再有变动还会使成本继续上升。

半托管受影响较小，或者说半托管本就带有一定过渡性质。

速卖通去年 1 月全面上线半托管模式，Temu、Shein、TikTok 陆续跟上。该模式瞄准的是一批有履约能力的商家，让他们自行管理物流和售后，算是统管模式下的平台部分放权。半托管诞生在一个扩张的背景，全托所能覆盖的 SKU 有限，平台扩建自己的物流仓配网络需要时间。而今它又有一层避险作用，商家提前备货海外仓，可以避免单笔订单的关税。

这种过渡性质也体现在不同平台的具体政策不一致，《新立场》在此前的文章中有过分析，平台更多根据自身发展需求设计半托管规则。比如 Temu 的半托管招商，一开始就特别青睐有海外仓的商家，平台优先招募有海外本土现货，或具备海外本土自发货/代发货能力的卖家。

一位跨境商家表示，全托管影响最大，半托管甚至有点得利，如果你本就发海外仓不会受影响，而且未来流量大概率会倾斜给半托管。

可以预见的是，海外仓的重要性还会持续上升。除了上述提到的，在关税上的优势，海外仓也更方便本土运营，比如退换货和本地售后。这要求国内卖家提升经营能力，也更能吸引海外本土商家进驻。

所以我们推测，托管之后，海外仓，或者说本土经营能力的建设将是新的赛点。36 氪 2023 年 6 月的报道中提到 Temu 启动了海外仓建设，计划在美国东部和西部各建一个。东方财富证券 2024 年 7 月的报告显示，出海四小龙中，Shein 的海外仓发货占比 5%，Temu 占比 20%，速卖通则是与菜鸟国际的步调配合，在全球多个国家建设认证海外仓。

如前文所述，跨境电商其实早有重塑业务模型，发展多维竞争力的需求。比如时效这个本土电商最坚固的护城河。

2023 年，亚马逊通过改进区域布局，拓展相关设施，刷新了其为 Prime 会员提供的交付速度，超过 70 亿件商品实现了当日或次日达。而同期 Temu、Shein 等跨境电商的特快件配送时长都很难压缩到一周以内，除非商家从海外仓从本地直接发货。

竞争升级，几乎都会经历一个深入双方腹地的环节。如亚马逊推出低价板块，对标全托管，做中国直发、有价格力的轻小件。也如跨境电商极力优化物流环节，让其商品在时效性上也有一战之力。

当竞争压力和不可抗力共在，掌握主动权显然比被动防守更值得期许。

03、写在最后

如果往更远的方向考虑，“快和省”的争夺之后，“多和好”也是竞争力的一环。

尤其在 SKU 丰富度这一方面，海外仓可以解锁很多产品类型。比如有运输难度的大件品、更要求时效性的强季节性商品、需要控制破损/丢件率的高价值商品等等。而电商平台要追求影响力升级，都得考虑升级货盘，丰富品牌供给，这一点是海内外通用的。

风险当然也与收益伴生。SKU 一多，库存管理难度也会加大，更何况仓库远在海外，与前台需求动态搭配的难度更大。一旦市场判断失误导致商品滞销，这些远在海外的库存积压更难处理。

要离市场更近，要跨越时区和文化差异，要更熟悉当地语言和消费习惯。当客观条件施加更多限制，是大浪淘沙的关口，也是修炼经营韧性的时机。

可以预见，托管模式将逐步分化，提前备货海外仓的货盘将更受重视；过往依赖全托管直邮的货盘会更多筛选高附加值品类，以抵消上涨的成本；而依靠免税渠道纯卷低价的薄利商品，大概率会逐渐淡出牌局。