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段永平:没这种心态,容易卖错股票
2024-11-21 10:06:38

“卖出是一种冲动”

文丨孔超飞

编辑丨孔超飞

股票的买卖成功,需要两个关键因素。

合适的价格与合适的时机。

许多人就算早期拿到了很好的公司,但会伴随着股市的震荡而拿不住,最终会因为股票价格的短期上涨而觉得赚的差不多了直接卖出,也会因为股票价格的短期下跌而直接卖出。

这里面其实缺乏一种心态。

段永平理论上讲持有=买入其实不是一个观点而是一个事实,所以如果人们没有持有一家非上市公司的心态的话,每时每刻都会有卖出的冲动的。(2015-04-30)

① 买入公司

许多朋友一直觉得自己买股票买的只是一份单据,是一种交易权。涉及到交易,就会存在买卖,自己只需要在一个比买入更高的价格卖出给下一个人,就会赚取利润。

这种观点会将股市看作一个零和游戏,即市场的总量是不变化的,你赚到的是别人丢失的钱。

当大家带着游戏的观点来看待,更多只会关注游戏场上的买卖,更多的时间都是在听市场的声音,在看各种各样的外部消息,却忽略了真正重要的东西,即你买入的公司。

事实上,股票市场擅长收益是因为所投资的公司产生了利润。今年投入生产的1块钱在第二年产生了5毛钱的利润,此时这个利润率粗略地说能达到50%。当然,要是产生100块钱的利润,那真的是翻了上百倍。

因而,在购买股票之后,无论自己是否认可,都已经是买入了这家公司,这是事实。你已经拥有了这家公司的一部分,公司经营的好坏都与自己有关。

② 持有者心态

买股票就是买公司,买的是公司的价值,公司的价值就是其未来现金流折现。

也就是一直到这家公司倒闭的时候,所能赚到的所有的钱,按照一个折现率最终测算出一个目前的价格,这个价格便是这家公司目前的价值。

因为市场的存在,我们很难静下心来思考公司的方方面面,最终很有可能跟随市场情绪做出错误的决策。

此时应该换一种心态进行交易,即如果你现在有足够的钱将这家公司买下来,你买不买?

这种观点是段永平一直提出的,格雷厄姆在自己的《聪明的投资者》一书之中也反复表达类似的观点,也就是让步存在任何的交易,你是否还愿意买下这家公司的一部分。

买下公司的一部分和买下公司全部没什么本质的区别,参与买入之后,你就是这家公司的所有者。

此时真的觉得这是自己家的企业,会关心企业运行的方方面面。你的重心俨然在公司本身而并非市场。

基于这样的一份心态,对公司股票的持有反而能更为持久,只会基于价值的因素而产生决策。

好的公司,甚至你都舍不得卖出

- FIN -

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