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2024年前三季度结束,作为城商行的TOP选手之一,南京银行“交卷”发布了三季度“成绩单”。
前三季度,南京银行实现营业收入385.58亿元,同比增长8.03%;实现归母净利润166.63亿元,同比增长9.02%。营收、净利提速双增,表现相当不俗。
市场有部分观点认为,南京银行净利润的增长,靠的是“债券投资”带动的。
但结合当下实际,事实并非如此。
众所周知,债券投资是银行公允价值变动收益的重要组成部分,但债券市场具有较强的不确定性,业绩很容易受到市场波动影响。
在第三季度的9月份,十年期国债收益率最后一周波动近20个BP。按照市场的传统观点,南京银行作为一个债券特色银行,必将会受到巨大冲击和扰动。
但实际上,南京银行不仅没有受到波及,三季度业绩还提速增长,比二季报还要亮眼。
南京银行第三季度营收实现123亿元,同比增长8.4%;实现归属于母公司股东净利润51亿元,同比增长10%。同比增幅逐季提升。凸显了十足的韧性。
这反而证明了,南京银行的业绩增长,靠的不全是债券投资,而是基于更加均衡的业务结构,所带来的更加多元的利润收入。
事实上,因改革化险、监管趋严、不良难降、大行下沉等因素,城商行在利率下行周期面临着不小的挑战。南京银行仍能取得营收、净利双增长,实属不易。
而对比同业来看,在万亿规模以上的城商行中,南京银行是少数比上半年业绩表现更好的城商行企业。
纵观南京银行前三季度的发展,业绩不仅一季更比一季强,也远超市场预期。
这也是为什么,在信贷有效需求偏疲软、银行让利实体经济的逆周期里,南京银行仍能拿出超出市场预期业绩的根本原因。
南京银行这份答卷不仅“含金量十足”,也经得起“推敲”。
那么,南京银行为何能够取得超预期的业绩?
在财经无忌看来,离不开“均衡收入”“资产提质”“有效降本”三个关键词。
首先就是“均衡收入”。
前三季度,南京银行不断加大实体信贷投放力度,对公贷款稳健增长,拉动收入结构持续改善,展现“均衡”发展的特质。
从结果上来看,南京银行的投资收益在上升,但是金融投资占比却在不断下降。信贷资产在总资产中的占比持续提升至近49%,压舱石作用进一步体现。
同时,今年以来,南京银行有个特别明显的动作方向:不断提升服务,与客户共享价值。秉持全客群思维,不片面追求中高端客户,积极拓展积存金、柜台债等业务,对公、对私全面发展,保证了客户结构的更加均衡。
以南银法巴消费金融为例,主动下沉市场,专注服务普惠客户,表内贷款余额515亿元,较上年末增长63%,营收和净利润大幅增长。
其次是“资产提质”。
面对外部经营环境的变化,南京银行在不断夯实资产质量基础,推动“质”与“量”的同步提升。
截至三季末,该行的不良率0.83%,较年初下降0.07个百分点;拨备覆盖率340.4%,保持了较好的风险抵补能力。
此外,在对公方面,近年来大的风险基本出清;零售方面,虽受经济大环境影响有小幅波动,但随着经济回升向好整体可控。总体而言,资产底盘依旧非常牢固。
最后是“有效降本”。
降本端的表现尤为值得关注。南京银行通过调整和优化负债结构,利用优化精细管理,带动成本的下行。
财报期内,南京银行大力优化负债成本,资产端收益上升,扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率11.19%,同比上升0.09个百分点。
三季度,南京银行利息净收入68.03亿元,环比增长9.2%,考虑到规模增长的因素,基本可以确认,净息差出现了明显的企稳反弹。
尽管三季报中并未披露净息差数据。但据申万宏源证券测算,南京银行三季度净息差1.33%,季度环比回升7个BP。推行精细化管理,成本收入比25.32%,继续下降,较去年底降低了5.15个百分点。
坚持全客群经营实现资产和客户结构的“均衡”发展,积极应对外部市场环境变化,持续夯实“资产”质量,持续调整和优化负债结构做到有效“降本”,三个关键词的叠加共促,造就了南京银行的好业绩。
微软CEO纳德拉曾在《刷新》中说道:“每个人、每个组织乃至每个社会,在达到某一个点时,都应点击刷新——重新注入活力,重新激发生命力。”
平庸的银行畏首畏尾,在下行周期中自乱阵脚、止步不前。而卓越的银行却锐意进取、逆势绽放,向着价值型银行稳步迈进。
在当下竞争激烈的金融市场中,银行随大潮而涌动。不断“刷新自己”的南京银行已然具备了成为价值标杆的潜质。
从大环境来看,随着一揽子增量政策加速落地,LPR下降,存量房贷利率下调等,市场预期逐渐转好,整个经济基本面有望改善。而从三季报上看,南京银行正在向市场传递崭新的气象和活力。
一方面,南京银行正摆脱全行业息差收窄的影响,已较去年四季度提升了20个BP,全年有望再次超预期。
另一方面,今年以来,南京银行在对公、对私上打造了多个利润增长点,包括积存金、柜台债等多个业务资格,以及三季度获得上期所会员资格。对银行这样的持牌机构来说,资格往往意味着稀缺资源,后续所带来的手续费和佣金收入几乎是板上钉钉。
今年以来,靠着以客户为中心聚焦价值创造的理念创新、以项目为牵引产能的快速释放、以变革为抓手运行效率的显著提升等“三元叠加”,南京银行的高质量发展之路,在创新探索中多点开花。
如此种种,虽然三季度的表现足够亮眼,但还不是全貌,四季度以及全年表现或将给市场带来更多惊喜。
前路还能看见更多曙光,但有人已经开始押注了。
三季报发布前夕,包括东部机场投资、法国巴黎银行(QFII)、江苏交通控股、南京高科等股东都在“大手笔”增持南京银行。
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