APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?
2024-08-23 09:30:00

近期,无锡银行公告董事长邵辉因工作调动将辞去公司一切职务,并提名陶畅为董事会执行董事候选人。目前陶畅已担任公司党委书记,按照惯例,陶畅或将成为下一任董事长人选。

面对无锡银行营收增长放缓,前行长陶畅此番重新掌舵,能否带领其实现破局,成为市场关注的焦点。

01原行长回归

现年53岁的邵辉绝对是无锡银行的元老级人物,曾先后担任江苏锡州农村商业银行(无锡银行前身)副行长,无锡银行副行长、行长等职务。

对于邵辉离任,虽说是工作调动,但可能也有监管层面的要求。自2018年2月,邵辉出任无锡银行董事长至今已超过6年,接近监管层规定的7年核心高管轮岗期限。

在邵辉担任董事长期间,无锡银行的业绩可圈可点。2018-2023年,公司资产规模从1543.95亿增长至2349.56亿,增幅超过了50%;营收从31.92亿增长至45.38亿,净利润从10.96亿增长到22亿,增幅翻倍,甚至超过了沪农商行和渝农商行等头部农商行。

此外,邵辉任期内无锡银行的不良贷款率也呈现逐年向好的趋势。早在2018年无锡银行的不良率尚在1.24%,到2024年一季度已经降到了0.79%,在10家农商行排名第2位,放眼全部42家上市银行也排名第6。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

值得注意的是,就在邵辉递交辞呈的当天,紫金银行也公告称选举邵辉为董事候选人,且目前已经空降该行出任党委书记,未来将出任董事长。

对于陶畅,同样在无锡银行工作多年,此前曾担任地方支行行长、无锡银行行长助理、副行长,自2018年3月开始担任行长,直到2023年11月调任江苏靖江农村商业银行出任董事长。

随着陶畅重新掌舵,提振无锡银行业绩和盈利能力或将是未来的工作重心。

02净息差成掣肘

近年来,虽然无锡银行业绩不断增长,但增速已经放缓。

以营业收入为例,2022-2023年无锡银行增速已由此前的10%以上降至个位数,两年分别为3.01%、1.28%,其中2023年更是创出了上市以来新低。2024年一季度有所反弹,但也仅为5.02%,明显低于净利润。同时净利润增速也由2022年的26.65%降至10%左右。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

无锡银行的业绩下滑,究其原因是净息差的快速下降,这也是一个行业普遍性问题,2024年一季度公司净息差为1.44%,相较于2018年的2.16%明显回落,在农商行中排名倒数第2。而据信达证券研究,同期上市银行年化净息差为1.61%。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

无锡银行净息差之所以较低,与其较高的付息成本有关。2023年来自客户的存款成本率为2.29%,高于沪农商行和渝农商行的1.95%和1.97%。

再进一步看,在行业存款定期化趋势下,无锡银行较高的定期存款利率拉高了付息成本。就比如2023年其企业和个人储蓄定期存款成本率分别为2.69%和3.02%,高于沪农商行的2.49%和2.81%。

值得一提的是,近年来无锡银行净利润增速快于营收,还得益于信贷减值损失的减少。2020年公司的信贷减值损失曾高达13.11亿,已经接近当年13.12亿的净利润。此后随着资产质量的不断改善,2023年已经降至6.51亿,相较于2022年降幅超20%,加快了净利润的释放。

从股价上看,无锡银行明显跑输了板块平均值。据Wind数据统计,截至8月21日,2024年以来无锡银行涨幅仅8.37%,不及银行板块26.11%的涨幅。在五大行股价纷纷创下历史新高的情况下,目前无锡银行股价距离2017年最高价跌幅已经超过了70%,市值缩水近300亿。

无锡银行的股价表现固然与业绩增速放缓有关,但分红率的逐年下降也影响着投资者信心。

银行板块作为高股息板块的代表,分红率是投资者进行投资决策的重要参考。近年来无锡银行分红率屡受投资者诟病,呈现逐年走低的情况。2016年曾达30.51%,到2023年已经降到了20.41%,在农商行中排名倒数第二。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

据东兴证券统计,2023年42家上市银行平均分红比例为29.3%,农商行为27.2%,无锡银行分红明显低于市场平均水平。

另外,无锡银行规模增速相对较慢也影响了公司的成长预期,也是影响股价的一大因素。

03规模增速待提高

在银行业中,规模是评价企业实力和业绩增长的重要指标,尤其在行业净息差不断回落的背景下,保持合理的规模增速对于维持业绩增长至关重要。

无锡银行作为区域中小银行的代表,近年来几大核心指标不断优化,除了不良贷款率明显改善外,衡量行业两大重要风控指标拨备覆盖率和资本充足率也排名前列。

其中,拨备覆盖率主要反映银行业的“家底储粮”,2018年至2024年一季度无锡银行由234.76%增长至515.35%,不仅位居农商行首位,在全部上市银行中也排名第3。

在资本充足率这一指标上,2024年一季度无锡银行的核心一级资本充足率为11.15%,排在全部上市银行第11位,明显高于7.5%的监管红线,资本金状况无忧。

尽管核心指标明显好转,但无锡银行的资产规模增速并不快,自2018年以来一直在15%以下,甚至2019年、2022年以及2024年一季度都没有超过10%。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

据信达证券研究,2024一季度末上市国有大行、城商行的总资产同比增速分别为11%和11.65%,相比之下,无锡银行并没有展现出作为中小区域银行的规模增长优势。

而无锡银行资产规模增长较慢,与邵辉任内注重资产质量有很大关系。

邵辉此前曾表示,“如果中小银行出现不良贷款,需要做多少业务、拿出多少利润才可弥补损失?这是不可承受之痛。”“利差收窄、大行下沉挑战下,利润比规模重要。”

在贷款结构上,无锡银行零售贷款业务的重心切换也降低了投放增速。2021-2023年零售贷款增速由43.32%降到了-2%,拖累了整体贷款增速。

具体来看,近年来无锡银行一直聚焦普惠小微领域,不断降低房地产按揭贷款投放,2021年个人按揭贷款曾达174.9亿,但到了2023年就降到了132.45亿,在零售贷款中占比也由近70%降至50.5%。

而相应的,是个人经营贷款由38.06亿增长至64.47亿,个人消费贷由34.09亿增长到61.13亿,两年间增幅分别为69.39%和79.32%。

大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?

由于零售贷款收益率普遍好于企业贷款,零售贷款增速放缓自然也限制了公司盈利能力的提升。

当前无锡银行管理层已经落定,在核心指标不断好转的背景下,加快规模扩张或成为新董事长提振业绩的重要选项。

市值观察
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
市值观察
市值观察
发表文章134
聚焦上市公司市值与价值。公众号:市值观察(shizhiguancha)
确认要消耗 羽毛购买
大跌超70%,千亿农商行换帅,能重回高增长吗?吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接