APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
大跌超30%!业绩回升难阻股价大跌,小熊电器怎么了?
2023-09-13 15:29:06

来源:侃见财经

2019年,沉寂已久的家电行业突然迎来了一匹黑马——小熊电器正式登陆A股市场。

彼时,投资者的关注点大都放在美的、格力、海尔等大白马身上,没想到并没有多少人看好的小熊电器反倒脱颖而出,股价在2020年2月见底后逐步走高,5个月后更是攀升到了163.3元/股,短短5个月时间股价便翻了超过4倍。

如今已经三年过去,小熊电器的股价已经跌至64.27元/股,最近三个月跌去了32.4%,跟最高点相比更是已经膝盖斩,市值较高点缩水超过90亿。

不过,虽然股价跌跌不休,但据侃见财经梳理发现,小熊电器的业绩并不算差,尤其是今年上半年已经有了明显的回暖。为什么在业绩回升的情况,小熊电器的股价却依然跌跌不休?

小熊电器跌入技术性“熊市”

从股价来看,最近3年小熊电器的表现的确不是太好。

当然,这并非单纯只是小熊电器自身的原因,外部环境的剧烈变化也是重要的影响因素。

三年前,小家电的需求迎来了暴增,但随着疫情的结束,小家电的需求也随之走弱。

根据奥维云网最新统计的数据显示,2023年1-6月全渠道推总数据显示厨房小家电整体零售额为275.5亿元,同比下降8.5%,零售量13101万台,同比上涨0.8%,其中线上零售额212亿元,同比下降8.2%。值得一提的是,今年上半年小家电需求下滑的态势其实已经有所放缓了,这也能侧面反映出,2021和2022年小家电市场的大环境到底有多差。

在行业需求疲软的大背景下,小熊电器走弱自然在所难免。除了上面提到的股价之外,过去几年小熊电器的业绩也犹如过山车一般,历经大起大落。根据财报显示,2020—2022年,小熊电器分别实现营收36.6亿、36.06亿和41.18亿,营收增速分别为39.16%、-1.46%和14.18%;实现净利润4.281亿、2.834亿和3.863亿,净利润增速分别为59.64%、-33.81%和36.31%。

除了业绩在2021年大幅下滑之外,近几年小熊电器的各项经营数据明显转弱。例如存货方面,2019—2022年小熊电器的存货分别为4.32亿、5.318亿、6.162亿和6.509亿,存货呈现逐年走高的态势;而在代表经销商拿货意愿的应收票据及应收账款数据上,2022年小熊电器的应收票据及应收账款仅为6637万,相较于2021年的1.267亿几乎腰斩了。

从存货和应收票据及应收账款两项数据来看,小熊电器正面临着需求不振的情况,然而近几年小熊电器其实是在扩充产能的,这很有可能导致其出现产能过剩的情况。根据财报显示,在2019年时小熊电器的固定资产为1.368亿,在建工程则为1.834亿,“固定资产+在建工程”合计为3.202亿,资产负债率为34.26%;但到了2022年,小熊电器的固定资产为7.259亿,在建工程为1.128亿,“固定资产+在建工程”合计为8.387亿,3年时间便翻了超过两倍,资产负债率也提升至51.43%。

根据最新数据显示,今年上半年小熊电器业绩双增——营收增长了26.68%,净利润增长了59.66%,在大环境不好的情况下,小熊电器的业绩能维持正增长已经非常不容易。然而,虽然业绩仍在增长,但无论是看存货、应收票据及应收账款还是资产负债率,小熊电器的前景其实并不乐观,而这或许也是其股价跌跌不休的原因。

护城河“不宽”?

除了经营数据上的变化之外,缺乏核心竞争力是小熊电器所面临的另一大难题。

当下,虽然小家电市场不太景气,但仍有不少的家电巨头涉足小家电市场,例如美的、格力、海尔等等,竞争十分激烈;如果没有核心竞争力、不能构筑起足够深的护城河,小熊电器其实随时都有被这些家电巨头颠覆的可能。

从业务来看,小熊电器的业务主要是在厨电领域,今年上半年锅煲类、壶类、电动类以及西式电器的营收分别为5.826亿、4.371亿、3.632亿和2.98亿,占营收的比例分别为24.88%、18.67%、15.51%和12.73%,四项业务的营收占比超过了七成,而这四大类产品都有一个两个非常明显的缺点——技术含量并不是太高,而且产品的同质化相当严重。

从数据来看,近年来小熊电器在研发上的投入并不多,2019—2022年小熊电器的研发费用分别为7652万、1.052亿、1.299亿和1.374亿,占成本总额的比例分别为3.2%、3.28%、4%和3.7%,研发费用的占比明显偏低;而在营销推广上小熊电器则舍得下“血本”,2019—2022年小熊电器的营销费用分别为3.959亿、4.402亿、5.532亿和7.298亿,均是同期研发费用的数倍。

或许是意识到这些小家电确实没有太高的技术,小熊电器果断转变了打法。在品牌定位上,小熊电器将“萌电器”转变成了“做年轻人喜欢的小家电”,用户人群更加精准;在产品策略上,小熊电器开始“拼量”——根据2022年的年报显示,小熊电器的产品品类超过了60个、SKU超500多款,除了传统的小家电之外,一些非主流的小家电如绞肉机、打蛋器等也有开发。

从经营思路来看,小熊电器其实选择的是一条多产品路线,这样的打法固然有其优点——每一个新的产品都能为其带来营收上的提升,但这样的打法弊端也很明显,那就是无法培养出自己的核心大单品,难以构筑护城河。对比其他厨电企业,定位较为相似的九阳股份有其核心大单品——九阳豆浆机,苏泊尔的核心单品是锅具,小熊电器却没有一款能打的核心单品。

作为小家电巨头,相比于其他的小家电企业,小熊电器有着品类多而全的优势,但在几百个产品的背后,小熊电器依然缺乏着核心竞争力。对于小熊电器来说,如何培养出核心竞争力、构筑起属于自己的护城河,这将是其走出技术性“熊市”的关键。

侃见财经
公众号二维码
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
侃见财经
侃见财经
发表文章312
侃见财经
轻松诙谐,一览财经趣闻!
确认要消耗 羽毛购买
大跌超30%!业绩回升难阻股价大跌,小熊电器怎么了?吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接