阿里巴巴上周发布了业绩报告。这次报告不但是公布2021/22财政年度第四季业绩，更是该财年的业绩总结。绩后多家外资及中资券商发研报，不约而同地表示季绩优于她们预期，其中至少有五家（如大和、高盛和富瑞等） 予以买入评级及两家予以增持评级，可见市场对集团业绩表现看法正面，与绩后交易日暴涨一成的股价走势匹配。

　　就着最保守的目标价为130元来看，较当日收报91元产生潜在升幅近四成三，加上今年余下日子经济增速有望提升，证明阿里巴巴于业务及股价前景均值得看好。

　　中国年度活跃消费者突破十亿

　　集团长期注重高质量增长，实现高消费者留存率，以及单位经济效益持续提升，展现面对市场周期变化的韧力。截至2022年3月底的第四季Non-GAAP净利润约197.99亿元，综合14家券商预测之中位数约170.25亿元，即实数较市场预期的高出超过16％。

　　另参考集团的用户数据，反映集团的业务质素为公众所肯定，于21/22财年中国消费者业务年度活跃消费者（AAC） 超过10亿，提前两年完成原定目标；全球年度活跃消费者则约13.1亿，年度净增长1.77亿。来自欠发达地区的新增年度活跃消费者比例持续超过70％，也高于20/21财年的比例。

　　供应链能力加强提升了毛利率

　　淘特AAC达3亿的里程碑，其中逾20％淘特AAC未曾在淘宝或天猫购物。而淘菜菜AAC也超过9,000万（这是集团首次公布数字），其中超过50％首次在集团各个平台上购买生鲜产品。

　　此外，超过1.24亿AAC在淘宝和天猫人均消费超过10,000元。超过10,000元的年度活跃消费者之中，约98％于21/22财年继续保持活跃。淘特支付订单数同比增长也达100％；至于淘菜菜由于供应链能力加强而提升了毛利率，且单位经济效益（UE）环比持续改善。由于平均订单价格持续上升，推动了季度GMV环比增长。淘特及淘菜菜的亏损也继续按季减少。

　　持续技术及发展相关投入建功

　　云业务表现同样为市场带来惊喜，于21/22财年录得年度盈利，为13年以来首次。云业务经调整EBITA由20/21财年亏损约22.51亿元，扭亏至21/22财年的盈利约11.46亿元，反映云业务的业绩表现持续提升，笔者认为全赖集团持续技术发展的相关投入。

　　于21/22财年集团投入超过1,200亿元，可以看到集团致力为长远增长作部署，投入到不同技术发展，打下稳健基础；相信集团将继续投入于技术、创新及人才等方面，进一步优化云业务的发展。截至2022年3月31日，阿里云为全球27个地区提供云计算服务，并于21/22财年在印尼、菲律宾、韩国、泰国及德国新增了互联网数据中心。

　　阿里巴巴在专注高质量及可持续发展的原则，实现21/22财年稳步向前的业绩表现。至于展望22/23财年，集团于业绩公告上表示运营原则包括聚焦于创造可持续、高质量的收入增长，以及优化集团的运营成本结构，从而在不确定性中提升整体回报。

　　观乎集团于21/22财年之全年总收入增长近19％，配合上述重质的业务部署， 有助带动集团22/23财年以至未来的整体盈利表现渐入佳境，反映90元水平是的中长线投资吸纳良机。

　　本文源自金融界

　　和普通人聊“减碳”，只有将它描绘成一种新的生活方式，才更有号召力。

　　6月23日国际奥林匹克日，奥林匹克全球合作伙伴阿里巴巴（BABA.US,09988.HK）在全球83个办公园区组织“为地球绿动”活动，鼓励员工用爬楼梯代替坐电梯、绿色通勤等绿色运动为地球减碳，迎接即将到来的巴黎2024年奥运会。

　　本次系列活动自6月15日“全国低碳日”开始，阿里巴巴希望通过普及绿色行动与绿色生活方式，不仅让员工，也让更多消费者、企业都参与到绿色运动中来。

　　早在2021年12月发布的《2021阿里巴巴碳中和行动报告》中，阿里巴巴公布了宏大的减碳目标，承诺在2030年之前，实现自身运营（范围1+范围2）碳中和，以及价值链碳排放（范围3）的强度降低50%。

　　此外，阿里巴巴还定义了一个“范围3+”的目标，承诺发挥平台的影响力，推动平台商家、消费者在2035年之前减碳15亿吨。这也称为阿里巴巴的“15年15亿吨”目标。

　　图：阿里巴巴的减碳目标，引自《2021年阿里巴巴碳中和行动报告》

　　15亿吨是一个具有宏观意义的数字。目前中国的年度碳排放量在100亿吨上下——阿里的“15年15亿吨”减排目标，大致相当于每年承担中国1%的碳减排。如果执行得当，该目标可能使中国的碳达峰提前到来。

　　如此大的目标，该如何实现呢？

　　除了能源和技术上的转型努力，阿里还给出了一个独具特色的答案，“参与者经济”——用阿里独特的企业能力和技术推动力，带动员工、企业、消费者成为减碳事业的伙伴，一同建设新的经济模式、社会契约和生活方式。

　　如何让绿色的“参与者经济”转动起来，需要阿里巴巴发挥其独有的影响力和创造力。

　　01 “范围3+”：拓展企业绿色影响力的边界

　　范围1、范围2、范围3是气候治理中的术语。

　　范围1指的是企业直接排放的温室气体，比如企业自有燃油车的排放、锅炉产生的二氧化碳。

　　范围2指企业外购的能源背后的温室气体排放，如企业购买的电力、热力、蒸汽。

　　范围3的碳排放又称“价值链碳排放”，指由企业经营导致的所有间接排放。包括企业使用的所有设备、原材料、设施、服务包含的温室气体排放，企业的产品在销售出去之后的运输、使用产生的排放，以及员工差旅等等。

　　在此之上，阿里巴巴又定义了一个“范围3+”，即阿里巴巴数字生态参与者的碳排放。

　　阿里巴巴旗下淘宝、阿里云、Lazada、菜鸟网络等业务，提供着电商零售、数字经济、物流等方面的数字化服务，涉及日常生活的方方面面，比如我们购买火车票的12306移动应用，背后也是阿里云在支持。

　　这些业务在运转过程中产生的碳排放，并不在阿里的范围1-3之内。

　　比方说，你在淘宝网网购了一件商品。店家卖给你的这件商品，阿里巴巴其实并没有经手过，理论上讲这件商品包含的碳排放于阿里没有关系。

　　同样，在阿里创建的平台和生态中进行商业活动的广大企业，它们制造的排放，通常也不计入阿里巴巴范围1-3的排放。

　　如今，阿里通过“范围3+”的界定，把这部分“与我无关”的碳排放也纳入自身ESG责任中来。

　　阿里巴巴作为平台、数字服务的提供商，感到有责任带动更广泛范围的经济模式、生活方式的绿色转型。

　　前文说过，范围3+、“15年减碳15亿吨”是一个非常宏大而艰巨的目标。

　　为确保目标的实现，阿里巴巴已经申请加入科学碳目标倡议（SBTi）。SBTi的职能，是保证企业设定的气候目标的科学性、可及性，并且帮助企业采取有效的行动来实现目标。

　　图：SBTi logo

　　阿里巴巴还与其他类似SBTi的专业组织展开合作。对“15年15亿吨”目标的科学测量与审计，将有赖于专业组织的帮助。

　　围绕碳中和目标，阿里巴巴逐步构建起倡导绿色办公、绿色生活的企业文化，并通过企业公共活动、企业产品、企业提供的各类平台服务，向社会各界传播。

　　02 奥运会：绿色倡议的放大器

　　2017年，阿里巴巴加入奥林匹克全球合作伙伴赞助计划，成为奥运会在云服务、电子商务服务方面的合作伙伴。

　　图：阿里巴巴数字奥运宣传页

　　关于奥运会，有句著名的评论——“Every Olympics has its story to tell”，每一届奥运会都有自己的故事要讲。在如今举办方讲述的“奥运故事”中，新发展理念扮演了越来越重要的角色。

　　2022年北京冬奥会是史上第一个碳中和的冬季奥运会。

　　北京奥组委和各个企业合作伙伴一道，向国际社会展示了如何把一个国际盛会既办得精彩，又保证绿色、可持续。

　　北京冬奥会完全由张家口的风电和光伏设施供电，使用电动载具和取暖设备。同时主办方栽种了8万公顷的森林，以抵消剩余的碳排放。

　　图：张家口光伏发电设施，该设施在奥运结束后持续为华北地区提供清洁电力，图片引自国际奥委会官网

　　北京冬奥是首度100%上云的奥运会。奥运的赛事成绩数据、赛事转播信号、信息发布、运动员行程，以及各类后勤系统，这些信息的处理都在阿里云上进行。云服务由新启用的张北机房提供。

　　在过去的历届奥运会中，信息的处理需要依赖设在本地的IT机房。IT设施在开幕前建好，比赛结束后拆除。这带来了额外的成本、操作难度和碳排放。

　　“云上奥运”不仅把这些成本节省下来，相关设备也不必在比赛结束后拆除，而是继续为社会提供数字服务。

　　阿里云的成本和低碳优势，不单单是用来在奥运会上展示的。它可以为广大企业省下IT设备的费用，提高运营效率，降低企业碳足迹。

　　阿里巴巴计划在2030年之前实现云计算业务的完全碳中和。届时，阿里在奥运会上展示的“绿色云”，将惠及整个云生态的企业用户，为他们减少范围3的碳排放。这些减排反过来为阿里实现了“范围3+”的减排。

　　03 理解运动和减碳的关系

　　奥运会吸引社会各界关注、动员大众参与的力量，与阿里巴巴设想的“参与者经济”之间，存在精神上的共鸣。

　　在成为奥运会的长期赞助商之后，阿里巴巴热情拥抱奥林匹克运动的精神，在普及运动的同时，也在探索绿色、参与、共享的企业文化建设。

　　6月23日，近万人参与了阿里巴巴在世界各地园区内举行的国际奥林匹克日庆祝活动。

　　其中，杭州活动现场制作了能发电的地板，将员工健身跳操的动能变为电能，为活动提供照明。30米的地板，经过1小时的连续踩踏，可以供90瓦的电灯亮一整天，足够整个空间的全天照明。

　　图：阿里巴巴“为地球绿动” 活动亮点，发电地板健身操

　　位于巴黎的阿里巴巴员工的体验则更特别一些，巴黎办公室不仅用各种低碳行动来迎接奥运会，而且邀请了法国奥运冠军现场对话和现场街舞教学。

　　图：阿里巴巴“为地球绿动” 活动，巴黎办公室现场。

　　阿里巴巴正在“运动”、“减碳”和“参与”之间建立连接，营造新型的绿色工作环境和生活方式，并把这种企业文化向社会传递，为阿里巴巴的“参与者经济”拉拢行动伙伴。

　　运动与减碳的关系是什么？

　　为了让大家理解ESG中的发展观念，我们先来讲一个经济学中的经典故事。

　　经济学家米尔顿·弗里德曼来到一个修路工地。他发现工人们都在操着铲子挖土。于是他问工头：为什么不派挖掘机来呢？

　　工头说：我们这是为了多创造一些就业岗位。弗里德曼说：既然如此，为什么还给他们发铲子呢。

　　到如今追求碳中和的时代，还可以有一个类似的故事：为了减碳，为什么不禁止员工开车，让所有人跑步上班呢？为什么不关闭电梯，让所有人从步梯上办公楼呢？

　　原因是，可持续发展不应该是一个“向下兼容”的故事。

　　最好的创造就业，是让人力资源得以充分发挥，让人得到发展。同理，追求“减碳”、提倡“运动”，最终目的是“人”本身的美好生活和发展进步，为高品质生活寻求绿色解决方案。

　　当“减碳”的任务要进入“范围3+”、进入小微企业和普通人的生产生活中时，它必须作为一种新的社会契约、新的生活方式被呈现，才能具备足够的号召力。

　　阿里从动员员工开始，让员工率先参与到绿色工作、绿色生活的行动中去。

　　在阿里内部的办公自动化系统中，设有一套“有心”内部员工绿色行为激励系统。

　　“有心”系统通过制度设计，鼓励员工的环保行为，比如下班关灯、双面打印等，并给与“心”作为奖励。当员工的“心”攒到足够多时，可以换取小礼品。

　　员工在面临行动选择时，“有心”系统还会激励他们做出更环保的选择。比如在“独自开车下班”和“顺风车载上同事”之间，选择后者。据统计，2021年阿里累计有90万人次选择与同事拼车回家。

　　04 绿色生活需要一点“助推”

　　从“有心”系统中我们也可以发现阿里的另一种企业文化，那就是用好玩的、游戏化方式，“助推”人们采取更加环保的选择。

　　如果你是捐步数、蚂蚁森林的使用者，应该对这种“助推”文化并不陌生。这两个经典的应用，把运动与慈善、植树造林结合起来，并且还引入了社交元素，让人们互相激励着去运动、“种树”。

　　经济学中的“助推”理论，是诺奖获得者Richard Thaler提出的。他指出，管理者和政策制定者可以通过一些制度上的巧妙设计，去引导人们做出更有利于长期福祉的决策。

　　换句话说，不是强迫你，而是设法让你主动、自愿地选择绿色、低碳的生活方式。“助推”在规则设计上有四点诀窍：

　　1）容易（Easy）：让绿色、低碳的选择变得更容易、门槛更低；

　　2）吸引力（Attractive）：让绿色、低碳的选择更具吸引力；

　　3）社会化（Social）：让绿色、低碳的选择可以被其他人看到并赞赏；

　　4）时机（Timely）：让绿色、低碳的选择在恰好的时机出现。

　　这四个原则，取其首字母，合称为助推的“EAST原则”。

　　阿里巴巴旗下业务，在动员普通人践行环保时，常常用到上述的助推诀窍。

　　比如菜鸟网络的“回箱计划”，直接在菜鸟驿站设置纸箱回收点。消费者在菜鸟驿站拿到快递，拆箱之后可以顺手将纸箱回收掉——既容易，又时机刚好。

　　此外，菜鸟还在2021年双11期间，推出“纸箱换鸡蛋”活动，带动近400万人参与。这又用上了“助推”的吸引力原则。

　　阿里旗下的高德地图，为了激励人们采用绿色节能的出行方式，与北京交通委合作推出“MaaS” （Mobility-as-a-Service）平台，为市民公共交通的智能决策服务。

　　MaaS服务不仅会引导用户使用公交、地铁、单车等绿色交通工具，而且将用户的绿色出行换算为碳减排量。这些碳减排量汇总起来，通过碳交易卖掉，获得收益。这些收益又被以公共交通优惠券的形式发回给用户。

　　可见，MaaS服务有望成为一个闭环的新经济模式，向全国推广，推动更多的人选择绿色出行。

　　高德地图的这种设计，使绿色出行的选择更简单、更具吸引力，也是“助推”理论的一个生动例子。

　　“能力越大，责任越大。”这句经典的台词，放在阿里巴巴社会责任话题上同样合适。

　　定义并承担“范围3+”的碳排放，是阿里巴巴作为一个引领新经济发展的平台企业，勇于承担责任的表现。

　　与众不同的目标，需要领异标新的实现路径。阿里在探索“参与者经济”的方案时，在奥林匹克运动中找到了共鸣。

　　体育运动、数字技术、线上线下联动的生活服务，外加一些巧妙的规则设计——阿里巴巴的种种创新减碳方案，是否让你感到跃跃欲试，期待参与到绿色生活方式的共建中来了呢？

　　本文源自阿尔法工场