经常会有人问我：榜哥，一个百万粉丝的账号值多少钱？或者，榜哥你觉得多少粉丝的账号估值能达到1000万？

不知道。

这是一个完全无从回答的问题。在内容创业的大潮中，我曾见过十几万粉丝的项目估值数千万，也曾见过上百万粉丝的公号以几十万的价格转手他人。值多少钱这个问题，从来不是能以多少粉丝衡量的，虽然所有人又都在追求粉丝数。

一个不到10万粉丝的小号值多少钱？关于这个问题，曲凯的投资人用真金白银做了回答。

6月20日下午，在三里屯附近的一个咖啡馆里，我又见到了曲凯，两天前他在自己的公众号“42章经”上宣布了新一轮融资信息：头头是道领投，凡卓资本（小饭桌旗下基金）、光源资本、联想之星跟投，小饭桌担任独家融资顾问。

“出让20%的股权？”

曲凯笑着摇了摇头，否定了我的猜想。

实际上在融资披露之前，“42章经”公号的粉丝只有9.6万。那篇融资稿发出后，给曲凯带来7000新增粉丝。“我自己都觉得很神奇。”

从曲凯开始通过“42章经”分享自己对于投资、创业和这个时代的思考以来，神奇的事情一直在发生。我看到了互联网对于个人魅力的放大，也看到了我们称之为内容创业的事业所具有的魅力，还有这个时代敞开的可能性。

“思考事物的本质”

2016年4月7日，曲凯通过公众号“42章经”发布了第一篇文章，《“哪怕融到了钱，公司也做不到我说的这些事，我为自己撒下的谎感到恶心。”》讲述一个旅游行业的创业者，为了获得融资而不断迎合投资人编造宏大蓝图的故事。

推送之前，“42章经”后台只有两个粉丝，但这篇文章的阅读量当天就突破了15000。曲凯在回顾中写道：“我发现，好像用心写的东西，真的还是有人看的。”

其实在开公众号之前，曲凯已经在知乎上收获了一票粉丝。

2015年6月8日，当时还是云启创投投资经理的曲凯兴奋地在朋友圈宣布，“抓住了知乎兴起的尾巴，粉丝终于爬过一万。”而在知乎五周年的时候，曲凯已经在知乎上码了84175个字，被收藏过万次，同时还被知乎官方的日报推荐了16次。

不过曲凯目前在微信上只写出过一篇10万+，题目叫《战百度、擒头条，微信终出招 | 42章经》，条分缕析地讲了他对于微信推出“搜一搜”和“看一看”功能的看法。

曲凯并非一个高产的作者，截至目前，一年多以来“42章经”共发布了67篇文章，其中还包括几篇朋友的投稿和编译的内容。在这些文章中，曲凯有时候普及的是概念，比如CAC/LTV/PBP等；有时候分析的是热门行业，比如内容创业、共享单车、社交媒体等等；有时候是商业洞察，也有时候是VCer 身边的故事……

但所有的内容都贯彻“42章经”的slogan——思考事物的本质。

从美国名校杜克大学毕业，做过咨询，在百度当过产品经理，在云启创投干过投资人，又去一家创业公司做过战略运营总监，非常在意“成长曲线”的曲凯很善于条分缕析地拨开表象见本质。

在认知决定成败的创投行业，这种能力非常关键。同时，曲凯还很善于深入浅出地表达复杂的现象，所以内容涨粉效果很好。曲凯把关注者称之为“股东”，他绘制了一个股东变化的曲线图：

曲线图上那些陡峭的部分你都能找到一篇圈内刷屏的爆款文章：2016年9月28日，《最让我享受的永远是和聪明人交流的愉悦感》，阅读量6.9万；10月23日，《为什么我不做 VC 了？》，阅读量7.8万。

不过在宣布融资的当天，曲凯同时宣布：“从今天开始，42章经所有的文章都不会再考虑阅读量或增粉效果，而是深扎已有的关注者，去做更多的运营与服务。”

10万粉丝够了吗？它足够撑起一门生意吗？这要从曲凯对内容创业的理解说起。

泛而浅VS纵而深

去年我曾经向曲凯约稿，请他谈谈自己眼中的内容创业是什么样子的。作为一个投资人出身的内容创业者，他的视角能帮我们跳出单一经验的束缚。

在《一个投资人为什么投身内容创业了？》这篇文章中，曲凯对于内容创业的商业路径进行了一番逻辑推演：

内容创业的兴起是因为渠道的变革；

但渠道并不掌握在创作者手中，创作者只是善于获取流量；

内容创业最终的追求不是流量，而是利润；

内容创业的商业空间可以用一个公式概括：收入=覆盖人数X人均贡献；

覆盖人数与人均贡献存在内在矛盾：要想覆盖更多人，内容就要浅；要想用户关系强，内容就要深。

所以内容创业最终将走向两条不同的道路：

A . 泛而浅：用较浅显的内容获取更多用户，通过广告等形式进行流量变现；

B.  纵而深：用精深、专业的内容获取少量垂直用户，通过非广告形式进行影响力或者说信任变现。

“咪蒙一篇文章的曝光量可能是上百万，她一条广告费能收几十万。但是对于垂直媒体来说，这根本就是不可能的，因为你的潜在受众规模就没那么大。如果这个时候还用流量思维，就是没sense。”曲凯如是说。

而且曲凯认为，随着渠道红利不在，所有内容生产者都会面临留存率的困境，粉丝可能仍然在增多，但阅读量却越来越低。

在未来，做“纵而深”的内容创业者，有着更大的施展空间。这也是他给“42章经”选择的道路。

相信人性，相信人们重视品质

曲凯曾经纠结过如何让“42章经”实现日更的问题，毕竟周更频率有点低。但后来曲凯放弃了日更的想法。“当你想清楚什么才是最重要的时候，这个问题就不存在了。”

内容创业的基础还是内容。“我觉得好的内容就是要做引领者，而不是迎合者。”曲凯在自身的实践中重塑了对于优质内容的信心，他用iPhone的一个例子说明了这一点：

当iPhone大卖时，苹果首席设计官Jony Ive曾说：“数字的确说明我们的东西不错，但此外，我觉得史蒂夫感到他证明了自己。这很重要，不是说证明了 ‘我是对的’ 或 ‘看，我就说吧’，而是证明人性值得信任。在有选择的情况下，人们确实能辨认出真正的品质，而且他们重视品质。很多人并不相信这点。”

“不是内容为王，而是高品质的内容为王”

曲凯相信好内容对于黏住用户、吸引用户的力量，他也做到了“叫好又叫座”。

“写文章的一个好处是，以前我仰慕的那些人主动来加我微信了。”包括经纬中国创投合伙人张颖；刚和马化腾打了一场嘴仗的朱啸虎，他的金沙江投资了一连串明星企业，ofo和映客是最近的两个；还有美团点评的创始人王兴。

在“42章经”的后台还有一个神秘的关注者：显示定位在杭州的Jack Ma，头像是马云本人。当然，到底是不是马云，不得而知。

通过持续输出关于VC、关于创业、关于互联网的思考，“42章经”的10万粉丝基本都是创业者和投资人。

“42章经”的商业蓝图，就是要围绕着这一小撮人展开。

媒体积累资源，FA考验能力

拿了投资人的钱，你怎么回报他们呢？我问曲凯。

“内容付费就是个生意，或许能赚到很多钱，但还是一个生意，不具有持续性和增长性。”曲凯说：“不会有人说我要投资一个专栏。”虽然他也是36氪付费专栏的作者之一。曲凯给“42章经”规划了一条更有想象空间的路。

面向创业者和投资新人的培训课程以及FA（财务顾问，可以通俗地理解为帮创业者找钱、帮投资人找项目的人）是两条最直接的道路。培训课程逻辑很简单，无论是创业者还是投资人都需要了解很多投资知识和思维，曲凯正擅长此道。

FA是一个已经被验证的生意模式，但不是一个垄断的生意。“42章经做FA的优势，一是媒体的影响力，二是从内容中显示出的专业能力，三是和很多投资人、创业者良好的关系。品牌、服务能力、投资人关系。”

当然，可能性不等于能力。“所以我们在招人，这是一件需要验证的事情，不然估值也不会那么低。640万可能就是一两个FA案子的佣金。”曲凯笑着说。

空空荡荡的新办公室中曲凯正在思考

在曲凯的身上，内容的魔力又一次体现出来。一个入行不久的年轻人，利用新媒体将自己的思考传播出去，具备了多年资历的人才可能具有的个人品牌、资源和可能性。“很多资深投资人，他们积累的人脉、资源、能量，不用做自媒体也足够去做FA这件事了。但对我来说，就是要通过自媒体来积累能量。”

“媒体本身就是有价值的，其次还能带来流量和资源。当然流量不等于资源，就看你怎么转化了。”