日前，中信集团原监事长、中信银行原行长朱小黄在“2020凤凰网财经峰会”上表示，要警惕科技金融旗号下形成新的泡沫，造成新的黑天鹅、灰犀牛。大数据的应用、智能化、数据、区块链、电子货币等等，中国的事就怕一哄而上。“我也接触过搞区块链的公司，我认为要么是傻子，要么是骗子。这些公司实际上是在盲目地逐利。”

“行业的规范恐怕需要技术和监管的规范配合实现，这需要时间。目前区块链还处在探索商业模式的阶段，信息革命后诞生的新领域发展早期在商业模式探索阶段也都乱象丛生。我们认为，还是需要从实际应用价值上去探索和分析，不能一概论之。”Quarkchain联合创始人兼CMO向亚贞向《链新》表示。

公有链PK联盟链

曾几何时，以太坊、EOS等明星公链项目火爆一时。然而，发展至今，这些老牌公链在技术上几乎没有重大突破，在应用落地上也无重大进展。虽然，利用发行区块链公链名义造就的泡沫和骗局仍然很多。但相比之下，联盟链凭借更为“靠谱”的商业模式异军突起，获得了诸多传统行业和机构的青睐。

“区块链的原始基因是公有链，但公有链仅是在思想逻辑层面看上去很美，在落地应用层面就比较难堪重任，这不仅是技术问题，也不仅是经济命题，还有监管命题。”区块链创业者曾维墨向《链新》表示。

曾维墨认为，当前区块链整个业态发展仍处于比较早期的阶段，从商业角度看盈利模式都不太明显，除了发币或提供一些相关的技术服务外，仍未发掘出较大的盈利想象空间。“因为讲究去中心化的区块链从底层的商业逻辑上和中心化的互联网还是不太一样，很难继续沿用互联网思维做区块链的事，当然这些年很多人是这么干了，就是‘借去中心化之名，干强中心化的事’比如CeFi交易所。公有链比较适合一些不太苛求时效性和安全性的场景，比如纯公益类项目。”

“公链一直以来都是区块链行业的主要战场，以ETH2.0为代表的新一代公链在今年逐步带动基础设施升级，DeFi等新的商业生态在此带动下快速发展，成为行业新风口。如果未来ETH2.0能够成功实现分片技术的采用、共识机制的转变、预言机的升级等一系列迭代，则有望大幅度提升公链性能，进而构建新一代区块链网络，为各类新应用提供有力的底层支撑。”中国通信工业协会区块链专委会轮值主席于佳宁向《链新》表示。

于佳宁认为，联盟链、公有链这两种基础设施提供方式本身没有优劣之分，关键要看产业场景的实际需求和所在地的政策要求。适合公链的场景就用公链，适合联盟链的就用联盟链。

“未来将是数字资产大爆炸的时代，一方面货币、股票、债券等传统资产通过‘上链’

实现资产数字化；另一方面，大数据和数字化作品等也将基于区块链实现数字资产化。在这个过程中，公有链在全球范围内助推互联网和全球金融体系的一次大升级，形成惠及全球的价值互联网和普惠数字金融。”

各有用武之地

“联盟链和公链对价值的捕获能力是不同的。”向亚贞向《链新》表示。

向亚贞认为，联盟链需要和行业本身的盈利点结合，是为了某个地区、某个行业而做，是一种过渡型的技术。“比如说用于农产品溯源的联盟链，链上记录了不可篡改的产地信息和加工信息，最终使得用户相信产地信息是可靠的，从而更愿意购买。其产生的价值在于著名商品的品牌溢价。”

相比之下，公链自己直接可以捕获价值，依靠提供更加广泛的系统性的服务，在商业领域不断深入，为用户提供一体化的服务，而不是单个领域，这才是公链的价值所在。以以太坊为例，随着链上应用越来越多，ETH的使用场景和用户也会越来越多，价值也就越来越大。

向亚贞认为，不同的国家和地区有着不同的市场规模和人口规模，有些国家和地区的市场比较大、人口比较多，但是原本的基础设施不完善、金融配套服务不健全，区块链技术需要先行满足于基础服务和监管基础设施的建设，所以更倾向于可控的联盟链。“但是，对于基础设施比较完善、监管也更加完善的地区，技术创新就不能仅限于其国内的狭窄市场，而是必须利用全球的技术与市场，使用公链可以更好地实现。”

“公有链是非授权链，主要面向消费者，不需要授权，可以自由进出；联盟链是授权链，主要面向机构，这两种技术都有各自的应用场景。”运通链达金服科技有限公司总经理、广州数字金融协会金融科技专委会主任邹均向《链新》表示。

邹均认为，“公有链比较合适和民生相关的场景，比如零售、文旅类项目。联盟链比较合适政务，金融方面相关的应用，比如政府里面有不同的职能部门，联盟链可以比较清晰地界定权责利，而另一方面在涉及多方主体的金融交易场景，联盟链也是一个很适合的记账和交易技术。”

于佳宁认为，在应用落地层面，联盟链作为支持分布式商业的基础组件，能满足分布式商业中的多方对等合作与合规有序发展要求。例如，联盟链会更适合组织机构间的交易和结算，类似于银行间的转账、支付，通过采用联盟链的形式，就能打造一个很好的内部生态系统来大幅提高效率。

一直以来，Token被认为是区块链生态系统的灵魂，失去Token的激励，整个系统将无法自行运转。尤其是在公有链当中，Token的作用是激励万千参与者为整个公链的共识做贡献的媒介。但是，这是否意味着使用区块链技术必须要有Token？对于不同的应用场景，可否根据具体情形进行改造？

“Token是区块链的血液，不可或缺。”曾维墨认为，“无币区块链比较适合于自带强中心化可追溯、易管控的应用场景，比如行政系统等，但是很难将无币区块链引入商业领域，商业场景下的区块链没有Token即是剔除掉了激励机制，甚至包括分配机制，将很难形成一套完整的在线商业系统。”

零壹数字资产研究院常务副院长、中国投资协会数字资产研究中心常务副秘书长柏亮向《链新》表示，通证的金融本质取决于通证的发行模式及用途。大部分通证当前被认为是证券型通证（Security Token），具备证券属性，全球多个国家和地区都在按证券的监管模式对其进行监管；而功能型（或实用型）通证更多代表着企业产品或服务的使用权，具有商品属性。当前无论是证券型通证还是功能性通证，都或多或少具备一定货币属性，有的强一些、有的弱一些，根据其具体规则和使用范畴有所不同。

于佳宁认为，Token是一种技术要素，在区块链技术体系内可以看成是一种记账单位，可以起到系统体系内快速流转、自动结算的电子积分的作用。不同应用场景对Token需求不同。在一些场景中，无Token区块链是成立的。比如对于电子信息存证类和数据资源共享类的区块链应用，机构用户之间对账业务、电子信息存证业务、数据资源共享业务等等，可以不使用Token。

但是在一些更为复杂的场景，Token本身也是实际应用意义。比如，面对个人用户的去中心化系统，对Token的使用有一定的必要性，需要保证它的消费积分属性，既有产生场景和消费场景，在生态体系内形成一个消费闭环。“在这种情况下，应特别注意服从国家整体金融监管的大政方针，遵守现行法律法规和监管要求，合法合规是根本前提。”于佳宁表示。