APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
暴降超97%!酒鬼酒,业绩崩了
2025-02-01 14:45:00

白酒行业,依旧处在调整阶段。

但关于白酒行业的信仰,仍未崩塌。对于机构投资者而言,白酒赛道依旧是不错的选择。

2021年,酒鬼酒以黑马之姿,笑傲行业。无论是业绩还是股价表现,酒鬼酒都无可挑剔。

业绩方面,2021年酒鬼酒实现营收34.14亿元,实现净利润为8.935亿元,营收和净利润增速分别达到了86.97%和81.75%。股价表现上,酒鬼酒自2020年5月至2021年9月,其涨幅超过786%,股价最高时一度达到273.29元,市值接近900亿元。

然而,酒鬼酒的高光时刻并未维持多久,仅仅两年时间酒鬼酒的“辉煌”就走到了尽头。进入2022年后,酒鬼酒的业绩增速开始放缓,2024年其业绩开始恶化。

1月24日,酒鬼酒披露了2024年业绩预告,业绩报告显示,预计公司报告期实现营业收入14.23亿元左右,较上年同期下滑49.7%;实现归母净利润1000万元至1500万元,同比下滑97.26%至98.17%;扣非净利润为500万元到750万元,同比下滑99.07%至98.61%。

面对业绩的暴降,酒鬼酒将“锅”甩给了渠道商,其称行业仍处于深度调整期,行业的挤压竞争加剧,渠道合作伙伴经营行为偏保守,客户回款意愿谨慎。其次,酒鬼酒还表示高端产品收入占比下降,也对业绩造成了影响。

财报披露后,酒鬼酒股价继续下跌,截至最新收盘,酒鬼酒报收44.49元/股,市值仅剩144.56亿,较最高位跌幅超过了80%,市值蒸发超过了740亿元。如果从年内算起,酒鬼酒的跌幅已超过20%。

激进的后遗症

酒鬼酒如今艰难的处境,完全是自己一手造成的。

由于其之前步子迈得实在太大太急,导致未来被严重透支。所以,酒鬼酒的高光时刻并未维持多久。

早在2019年年初,酒鬼酒就大胆地提出了重回酒第一阵营的口号,并且给自身设定了一个“短期30亿、中期50亿、远期100亿”的销售目标。据悉,2028年酒鬼酒的全年营收不过11.87亿,即便是要完成“短期30亿”的目标,也意味着营收要翻近三倍才行。

目标的设定得过于宏大,导致了其在后续的策略上十分激进。按照“30亿区域求存、50亿区域称霸、100亿奔走全国”的行业规则,当时酒鬼酒并不具备全国化的实力。但为了实现营收增长目标,酒鬼酒并未顾及太多,毅然选择了从全国各地大肆招揽经销商。

据统计显示,2020年至2022年酒鬼酒新增经销商数量依次为235个、493个、330个,4年累计新增1246个,截至2023年年末,酒鬼酒经销商高达1774家。

这也就不难理解,为何酒鬼酒在财报当中,要将责任“甩锅”给渠道商了。

除了渠道方面,在产品结构上酒鬼酒主要拥有内参、酒鬼、湘泉三大系列,分别对应高端、次高端和中低端三大板块。为了快速拉高品牌格调、加快高端化转型,2021年酒鬼酒半年提价5次,内参酒的出厂价一度高过飞天茅台。

不可否认的是,激进的扩张策略短期内收获到了不错的结果。2021年,酒鬼酒实现营收和净利润34.14亿和8.935亿,仅3年时间就完成了当时制定的“短期30亿”目标。但值得注意的是,这些激进的策略也留下了非常大的“后患”,并在这几年逐渐爆发。

如之前提到因加速全国化大肆招揽经销商策略,由于自身管理能力不足,伴随着库存压力的上升,酒鬼酒经销商“窜货”现象横行,进而导致产品倒挂越发严重。为此,酒鬼酒不得不主动削减经销商,2024年上半年酒鬼酒的经销商数量已降到1301家;其中,华北、华东、华南、华中、其他区域经销商数量较2023年末分别减少75家、76家、28家、210家、84家;平均经销商规模同比下滑12.22%至76.08万元/家。

如高端化转型方面,随着行业寒冬到来,酒鬼酒三大系列的价格均出现了不同程度的价格倒挂,其中内参酒倒挂最严重,据今日酒家酒价数据显示,目前内参批发价为750元,相比此前的850元下降100元,而在互联网电商平台,800元以下的52度500ml内参酒则相对多见。

为了稳住价格,酒鬼酒曾尝试过控量控价,其先是在2023年7月停止52度500ml内参酒的销售订单,后在10月再次宣布“酒鬼”“湘泉”系列产品停止接单,以消化既有社会库存,从当下零售价格来看,此举并未达到预期的目的。

调整何时结束?

从行业来看,白酒调整期尚未结束,而酒鬼酒已经调整了三年,并且依旧没有看到结束的信号。

从营收的水平来看,其2024年的营收仅为14.23亿元左右,营收已降至2019年的水平;其净利润表现更为糟糕,按照其财报披露的最高上限1500万计算,这一数据也是十年内最低水平。

财报数据,反映了公司的真实情况,由此可见,酒鬼酒的调整已经到了最艰难的阶段。

那么,这一轮调整何时才会结束?

答案大概并不乐观。

为了应对自身的困境,酒鬼酒近两年也在积极调整。据报道,2023年酒鬼酒提出省内建粮仓省外树样板,截至2024年7月底,酒鬼酒首批15个样板市场已全部落地;未来,酒鬼酒还计划不断提升省内覆盖率,力争达到湖南县级市场100%覆盖。

这一动作不但意味着酒鬼酒开始聚焦省内,还意味着其正从过去以渠道费用换销量的发展方式,向以动销驱动业务增长的发展方式转型。

当然,这些动作之下,短期内的效果并不明显。从直接反映经销商拿货意愿的合同负债来看,2024年三季度酒鬼酒的合同负债仅为2.07亿,同比下滑17.6%;若跟2021年鼎盛时期的13.82亿合同负债相比,降幅明显。

合同负债走低的同时,酒鬼酒的库存问题也越来越突出。截至2024年三季度,酒鬼酒的库存为15.57亿,同比增长15.16%,库存占流动资产的比例为36.5%。2021年2023年,酒鬼酒的库存分别为12.69亿、14.17亿和15.57亿,同比上升23.58%、11.66%和9.85%。

据悉,目前酒鬼酒的产能在12000吨左右,2024年新增基酒产能3000吨,未来几年酒鬼酒的规划总产能将达到22800吨;但是,酒鬼酒2023年共销售白酒仅9882吨,截至2023年末酒鬼酒的有成品酒库存5671吨,基酒库存40526吨。

如此高的库存本来就要五至六年才能消化完,再加上持续走低的销售数据,可以预见酒鬼酒未来面临的库存压力还会更大。

值得注意的是,面对自身的困境酒鬼酒也给出了解决办法,包括:

第一,深化 BC 联动模式转型,夯实消费基础;

第二,聚焦大本营市场及省外样板市场建设,全力打造“粮仓”市场;

第三,聚焦内参甲辰版、酒鬼红坛为核心的战略大单品;

第四,拓展新业务渠道,挖掘增长新动能。

侃见财经认为,酒鬼酒能否顺利走出困境,依靠自身力量还是过于单薄,其要完全走出困境,还需要整个行业回暖才行。

关键词
侃见财经
公众号二维码
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
侃见财经
侃见财经
发表文章350
侃见财经
轻松诙谐,一览财经趣闻!
确认要消耗 羽毛购买
暴降超97%!酒鬼酒,业绩崩了吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接