文/Leon

编辑/cc孙聪颖‍

在经历了传闻、公司辟谣、当事人沉默的两天后，荣耀终于官宣赵明离职的消息，成为开年来手机行业的第一大人事变动。

1月17日，荣耀内网发布公告称：赵明因身体原因，向公司提出辞去CEO等相关职务，董事会经过慎重讨论研究，决定尊重赵明的个人意愿，接受他的辞呈，同时决定由李健任CEO职务。

随后，赵明在荣耀内网发布了题为《再见了，荣耀的兄弟姐妹们》的公开信，言辞中不乏遗憾：“选择放手和离开荣耀，是我人生当中做出的一个最艰难的决定，以后不会有明哥发布会名场面了。”赵明还提到 “公司4年成长需要系统性解决一些问题”，似乎在暗示其离职的无奈。

众所周知，荣耀自2020年11月剥离华为之后，由深圳国资委实际控制。2024年12月，荣耀运营主体“荣耀终端有限公司”依法整体变更为股份有限公司，即“荣耀终端股份有限公司”（以下简称荣耀终端）。完成股改，代表着荣耀的IPO之路更进了一步。

通常来说，企业在IPO之前不宜发生重大人事变动。中国证监会规定：“发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。”另外，创业板则规定为两年内。

迫切想要上市的荣耀，为何要急于换掉耕耘品牌十年之久的老将，赵明口中的“系统性问题”又是什么？

华为技术老将，十年打造“互联网手机”第一品牌

赵明之于荣耀的意义，不亚于余承东之于华为终端，堪称“灵魂人物”。

赵明1973年出生于上海，毕业于上海交大，获通信与电子系统硕士学位。1998年，赵明进入华为担任算法研究工程师，后历任华为CDMA/WiMAX/TD产品线总裁、全球无线解决方案销售部部长、意大利代表处代表、西欧地区部副总裁等职务，妥妥的华为技术老兵。

对于赵明来说，职业生涯的转折点是2015年。彼时，荣耀作为华为子品牌仅成立两年，定位“互联网手机”品牌，主要与小米等品牌竞争。2015年3月，赵明接任荣耀总裁一职，全面负责荣耀业务，并出现在荣耀7i发布会上。

与余承东的“遥遥领先”不同，赵明在发布会上的风格更亲切有趣，更符合荣耀本身年轻化的定位。懂技术、会营销，赵明在发布会上创造了不少“名场面”，诸如摔手机、点2000杯奶茶等名场面，也乐于在社交媒体上与网友互动，在一定程度上增加了荣耀在年轻群体的影响力。赵明在微博上不乏拥趸，甚至有网友表示：如果赵明离开荣耀，就转投华为阵营了。

在赵明的领导下，荣耀逐步发展出自己的道路。2016年，荣耀Magic正式发布，除了全身曲面设计带来的惊艳感，还推出了“Magic Live”功能，可以看作是AI手机的雏形，支持上下文感知等辅助功能。

随着“互联网手机”这一概念的兴起，各大手机厂商也纷纷发布副线品牌，如红米、Realme等，但并未影响到荣耀的地位。荣耀的优势可以分为两部分：一是共享华为技术和资源，在技术、供应链、渠道等方面都有优势；其次是定位，与华为系主打商务的路线做明显区分，将自身风格最大化，不与华为品牌产生直接竞争。

然而，一切在2020年戛然而止。由于众所周知的原因，华为面临芯片短缺困境，最终只得整体出售荣耀业务，收购方为深圳市智信新信息技术有限公司，并成立运营主体公司荣耀终端有限公司，赵明也随即从华为离职成为荣耀公司CEO。

重组后的荣耀，供应链股东话语权提升‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

在完成剥离后，荣耀的融资上市之路便已开启。2021年12月，荣耀发起Pre-A轮融资，投资者包括鲲鹏资本、深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）甚至是春芽联合科技合伙企业（有限合伙）、深圳市鹏程新信息技术合伙企业（有限合伙），背后的最大股东是深圳市国资委。

另外，深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）主要是由共青城爱施德创新投资合伙企业（有限合伙）、天音通信、中电科太力通信科技有限公司、中国邮电器材集团有限公司等手机渠道经销商共同持股，其中大部分也是华为经销商，是荣耀的第二大类型股东。

2022年开始，荣耀A轮融资中出现了京东方、中金、国信证券等股东，随后中国移动、中国电信等国央企也相继入股。截至2025年1月19日，荣耀终端股份有限公司共有23名股东，涉及行业包括投资、通信、产业链上游、渠道商和经销商等。

股权结构方面，深圳市智信新信息技术有限公司作为收购方，是荣耀终端股份有限公司的大股东，其背后控股股东为深圳市国资委。另外，荣耀终端旗下还拥有26家成员企业，赵明担任其中的北京荣耀终端有限公司董事长。至截稿时，企查查显示资料未发生变更。

2023年11月，荣耀终端进行了首次重大人事变动，吴晖接替万飚担任董事长职务。与赵明类似，万飚同样是华为系出身，曾历任华为无线产品线总裁、终端公司总裁、消费者业务COO等职位。而新任董事长吴晖的工作经历大多集中在政府机关或国企，包括深圳市委办公厅、湖北省政府等，并没有手机行业的从业经验。

荣耀终端此举，被广泛解读为赋予CEO赵明更大的操作空间，从业务端带领荣耀进行转型，尽快提升业绩；相应地，拥有丰富政府工作经验的吴晖，能够在政企沟通、融资等方面发挥更大作用，强强联合，带领荣耀尽快完成IPO。

然而，全球手机市场低迷、国内需求不足以及激烈的竞争等原因叠加，导致荣耀业绩增长低于预期，为赵明离职埋下了种子。

新荣耀成功转型后的短暂辉煌

独立之初，荣耀需求全面剥离华为，包括技术端、产业链方面的依赖。在独立后的四年间，赵明作为CEO，在战略层面做对了两件事：一是重塑品牌形象，二是构建平台级AI。

2020年刚刚剥离华为的荣耀，国内市场份额一度跌至4%，来到至暗时刻。次年，荣耀举办独立后的首场发布会，确定新荣耀的定位和战略方向：构建全场景、面向全渠道、服务全人群，以此摆脱互联网品牌的标签。通过与高通、微软、AMD、英特尔、三星等巨头深度合作，加之渠道商股东的支持，荣耀用“闪电战”快速发布新品、铺货，打赢了独立后的首战。据IDC数据显示，2021年荣耀手机出货量3860万台，市占率11.7%，重回中国第五。（详情见：新荣耀向华为亮剑）

2022年，荣耀依旧保持增长势头，出货量同比增长34.4%，成为当年中国手机市场前五中唯一保持正增长的品牌。得益于京东方、中国移动等股东的加入，荣耀在产业链、出货方面也得到了进一步的支持，2024年第一季度拿下17.1%的市场份额，一度成为国内市场份额第一的手机品牌。

AI方面，赵明坚持“打造平台级AI”战略，颇为激进。在Magic7发布会上，赵明通过YOYO智能体用语音点单2000杯饮品，YOYO随即接管手机、模拟用户手指点击，在外卖App上寻找附近的店铺开始下单。据悉，荣耀花费100亿重构MagicOS操作系统，虽然可能存在用户数据调用的争议，但体验很超前，连周鸿祎都称赞荣耀YOYO的使用体验比苹果siri强太多。

遗憾的是，由于Magic7系列发布的时间点处于2024年末，对二、三季度的销售没有起到作用。数据显示，荣耀第二季度市场份额同比下降3.7%、第三季度同比下降22.5%，最终在2024年全年以15%的国内市场份额屈居第五。

放眼国际市场，荣耀在2024年实现了自我突破，海外出货量首次达到整体的50%，但并未战胜竞争对手。据Counterponit统计，2024年全球手机出货量排名依次为三星、苹果、小米、OPPO和vivo，荣耀未挤进前五。显然，这个业绩对于一家寻求在A股上市的公司来说并不理想。

雷军曾在2024年表示：“全球关于手机的竞争，已经基本结束了。”结合地缘政治及全球贸易趋势来看，雷军的观点不无道理。三星、苹果、小米全球TOP3的格局已经形成，马太效应加剧，市场会逐步向头部靠拢，留给其他品牌的市场空间只会越来越小，竞争也会更加惨烈。

HR一把手任CEO，能否破局存疑

接替赵明担任荣耀CEO的李健，同样是华为系出身，但与赵明和余承东相比，并未全局操盘过手机业务线。据公开资料显示，李健2001年加入华为，做过管理和销售岗，2017年起担任华为监事。

2021年，李健加入荣耀终端，先后担任副董事长、董事、人力资源部总裁等职务。由于李健主要负责职能部门，所以有荣耀员工对媒体表示：“李健在荣耀内部给人的印象主要是HR总监，对外认知度较低，不知道适不适合对外。”

与此同时，此次高层调整还涉及其他关键岗位：原中国区总裁王班调任海外及平台业务副总裁，原荣耀全场景业务部总裁倪嘉悦调任中国区总裁，两位都是赵明曾经的得力干将。从新的人事任命可以看出荣耀高层的目的：稳住国内，发力海外。

至于赵明突然离职的原因，有爆料称是赵明希望获得更大的人事任命权力，但遭到董事会的拒绝，赵明以离职逼宫，最终导致目前的结果。不论该传闻是否真实，荣耀面临业绩增长压力都是不争的事实，李健迫切需要解决赵明口中的“系统性问题”，这是荣耀IPO的前提。

首先，是与渠道深度绑定的弊端。上文中提及，荣耀股东中包括众多渠道商和经销商，这是荣耀可以在独立初期快速重建渠道，获得线下销量的优势之一。但同时，这种与渠道深度绑定的策略正在变得不可控。

《南方日报》等多家媒体曾报道过荣耀高库存的问题，即渠道商和经销商为了冲量会在前期大量进货，以此获得高出货量的市场数据，寻求荣耀尽快上市。但显然，这种行为相当于饮鸩止渴，压货行为会导致荣耀手机线下价格极不稳定，去库存时的跳水价会扰乱价格体系。长此以往，消费者势必不会选择掉价过快的荣耀手机。如何改善渠道铺货的状况，平衡各方股东的利益，将是新任CEO李健面对的首要问题。

其次，是稳人心。据荣耀员工透露，在赵明离职前夕，荣耀就开始“降本增效”，导致一些高成本项目被砍。另外，员工合同本来是4年制，但目前一些员工合同临期时没有接到续约邮件，相当于变相裁员。员工永远是企业的核心资产，决定了产品研发、营销、销售、售后等每一个关键环节，动荡的公司环境，对于提升产品力显然毫无益处。

从宏观市场来看，2025年充满机遇。一方面，2024年全球手机市场销量同比增长6.4%，市场进入复苏状态。同时，Canalys研究分析师钟晓磊认为，中国市场在全球范围内拥有更友好的市场环境，叠加消费补贴政策，手机厂商有机会借此提升销量。

据悉，手机、平板、智能手表国补将在1月20日正式开启，单件售价不超过6000元按照15%给予补贴，每件不超过500元。消息称，多个手机厂商已紧急备货超千万台，在国补开启后第一时间争夺市场份额。