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港股调整继续!中国资产何时才能企稳?
2024-11-25 13:37:49

盘面上,大型科技股多数下跌

@港股研究社原创
港股三大指数临近午盘快速跳水转跌,三者逼近近期调整新低。盘面上,大型科技股多数下跌,百度绩后大跌9%,阿里巴巴跌近3%,美团、快手跌超2%,腾讯、京东皆有跌幅,小米逆势涨超3%;中资券商股、半导体芯片股等热门板块大幅跳水,招商证券、中信建投、中芯国际等权重皆下挫。
快手-W收跌4.42%。麦格理发表研究报告指,快手第三季业绩符合预期,商品成交金额(GMV)按年升15%至4,640亿元的同时,达到日均活跃用户逾4亿的目标。另外,由于高质量内容加上程序内购及广告内购的双重变现方式,以短剧为主导的市场营销支出按年增长3倍。
另一方面,随着可灵AI(Kling AI)的快速迭代和采用,来自客户的每日人工智能生成内容(AIGC)支出已超过2000万元,反映显著的变现进展。该行预期快手今明两年收入分别为按年增长13%及12%,维持“跑赢大市”评级,目标价72.7港元。
中金发表报告指出,快手(01024.HK)第三季收入按年增长11.4%至311亿元,Non-IFRS净利润39.5亿元,均符合市场及该行一致预期。展望第四季,该行判断双十一快手平台商品交易总额(GMV)表现较好,但考虑到双十一或对第四季其余时间的GMV有虹吸,该行预计整体第四季GMV按年增速维持在14%左右;预计收入按年增长10%,其中包括电商在内的其他收入料升19%,广告业务收入料增长15%,核心业务收入增速有望好于GMV。该行维持对其“跑赢行业”评级,上调目标价18%至66港元。
百度集团-SW收跌8.59%。摩根士丹利发表研报指,百度(BIDU.O)第三季收入符合该行及市场预期,核心收入持平,当中非在线营销收入则增长12%。期内百度盈利略胜预期,百度核心非公认会计准则经营溢利持平,高于大摩及市场预测约4%;核心经营溢利率持平为25.1%,亦高于预期约0.8个百分点。大摩目前给予百度“与大市同步”评级,美股目标价为105美元。
花旗发表研究报告指,国家新闻出版署公布,11月共有112款国产及7个进口网络游戏同时获批,是今年第二次两项同时获批。虽然国产游戏版号的获批规模与之前大致相同,但进口游戏版号的发布时间较预期早,偏离了过去每两个月发布一次的模式。
另外,是次腾讯控股(00700.HK)并没有游戏获批,但网易(09999.HK)的进口游戏版号《实况足球在线》则在榜上。花旗表示,虽然今次获批的规模较细,但进口游戏获批的频率较高,或代表未来的监管环境将更为健康,反映产业发展正面。本年至今共有1,282款游戏获批,其中1,184款为国产游戏,98款为进口游戏。该行关注中国12月会否再批出其他进口游戏版号。
贝壳-W收跌2.12%。大华继显发表报告指,贝壳(02423.HK)第三季盈利胜预期。营收按年增长27%至223亿,符合市场预期,低于先前预估的按年增长32%。Non-GAAP净利润按年减少17%至18亿,较市场预期高出6%。Non-GAAP净利润率按年减少4个百分点至7.9%。大华继显指,公司指引第四季营收按年增长39%至44%,达280亿至290亿,较市场预估高15%。该行维持对其“买入”评级,目标价由67港元升至70港元。
小米集团-W(1810.HK)上午盘中一度涨6%,报29.85港元,股价创2021年6月以来新高,截至收盘涨1.42%。消息面上,小米汽车内部人士透露:“小米第二款车型计划于明年2、3月上市。”这与小米集团创始人、董事长雷军此前透露的“小米SU7 Ultra量产版将于2025年3月正式发布”的信息,在时间上不谋而合。 另一位接近小米汽车的消息人士表示,小米第二款新车的上市安排将与此前SU7上市节奏一致。而SU7的上市时间恰好是2024年3月28日。
第四范式(6682.HK)盘中快速拉升,涨超11%。消息面上,海通证券研报指出,维持对第四范式的“优于大市”评级,指其前三季度仍然维持了稳健增长的趋势,核心业务先知AI平台的突出表现、客户数和标杆客户数的双提升,更加印证了目前公司商业模式的可行性。SHIFT智能解决方案和式说AIGS服务作为核心业务的重要支撑,虽在业务拓展策略影响下有增有减,但是两者均稳定发展,成为了先知AI平台的重要补充,紧密配合了公司核心业务的发展。
此外,研报指,公司还高度重视AI的实际商业化落地,一方面,公司通过“先知Inside模式”构建AI产品矩阵,另一方面,公司也在积极进行客户群体的拓展,此外,公司还通过不断发布先进开发工具来持续降低AI开发难度,从而直接帮助潜在客户去进行AI落地,未来公司AI商业化推广或持续加速。公司作为平台型的AI龙头,目前已经走上了行稳致远的扬帆起航之路,公司未来长期增长值得期待。
苹果概念股早盘走高,截至发稿,舜宇光学科技(02382)涨2.02%,瑞声科技(02018)涨4.57%,丘钛科技(01478)涨4.4%。消息面上,据报道,知情人士透露,苹果公司正在研发一款对话能力更强的Siri数字助理,旨在赶超OpenAI的ChatGPT及其他语音服务。这款尚未对外公布细节的Siri新版本采用更先进的大型语言模型(LLM)来实现双向对话。
他们表示,该系统还能更迅速地处理更复杂的请求。这款新的语音助手最终将被添加到Apple Intelligence中,研发人员称之为“LLM Siri”。苹果目前计划最早在2026年春季向消费者发布新版Siri。华鑫证券认为,随着Apple Intelligence的进一步推进,AI技术的深度整合预计将带动公司在未来消费电子市场的长期增长。另外,天风证券称,华为旗舰Mate70系列于11月发布,看好产品创新强势拉动四季度智能手机市场和相关供应链。
$泡泡玛特 (09992.HK)$ 和 $快手-W (01024.HK)$ 可能要加入恒生指数了!今年的前三次季度检讨中,香港 $恒生指数 (800000.HK)$ 仅更换了一只成分股,未进行扩容。而今年的最后一次季度检讨中,分析师认为,直播行业龙头快手科技、生物科技公司 $康方生物 (09926.HK)$ 、玩具制造商泡泡玛特有望加入恒指。
目前,香港恒生指数包含82只股票,在2021年时,恒生指数公司表示最终目标是将成分股数量扩展至100只,希望恒指能更均衡地代表香港股市的七大行业。不过,虽然增加成分股有助于提高指数的多样化,但如果新增股票的特性不符合投资者对指数的预期,也可能会令投资者失望。Periscope Analytics创始人布莱恩·弗雷塔斯(Brian Freitas)表示:“由于今年尚未增加任何指数成分股,12月可能会进行纳入调整。”
国家数据局向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引(征求意见稿)》意见。其中提到,建设高速数据传输网,实现不同终端、平台、专网之间的数据高效弹性传输和互联互通,解决数据传输能力不足、成本较高、难以互联等问题。支持基础电信运营商叠加虚拟化组网、网络协议创新和智能化任务调度等云网融合技术,形成多方快速组网和数据交换能力,支持面向数据传输任务的弹性带宽和多量纲计费。
推动传统网络设施优化升级,有序推进5G网络向5G-A升级演进,全面推进6G网络技术研发创新。在东中西部地区均衡布局国际通信出入口局,加快扩展国际海缆、陆缆信息通道方向。建设时延确定、带宽稳定保障、传输质量可靠的确定性网络。布局“天地一体”的卫星互联网。
各类元器件的集体“涨价”正在令人工智能(AI)手机的成本不断走高。近日,有机构分析师对记者表示,手机主芯片的上涨幅度达到了20%以上,而存储元件价格涨幅更是达到40%。多家手机厂商负责人对记者表达了芯片涨价后受到的成本控价压力,而涨价则成为他们集体选择的应对方式。
记者根据各家手机厂商近期发布的手机价格统计发现,相比上一代版本均有百元以上的涨幅。比如vivo X200全系涨价300元到500元,OPPO FindX8则涨价200元到500元,荣耀Magic 712GB+256GB版本涨价100元,小米15全系价格则涨200元到500元不等。群智咨询半导体分析师王旭东告诉记者,目前受影响最大的还是中低端市场,这也迫使手机厂商往中高端市场转型。
银河证券研报指出,新一轮央国企改革强化市值管理,银行分红力度加大,经营模式转型加速,强化价值创造和价值实现,为估值修复打开空间。与此同时,一揽子增量政策出台,加大逆周期调节,利好银行短期信贷投放,对息差的影响偏中性。地产政策持续优化,加速不良风险出清,银行资产质量持续受益,风险预期改善。特别国债发行补充国有大行资本,进一步增强大行信贷投放和风险抵御能力。
中金公司研报指出,AI算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望2025年,AI推理需求有望加速发展,看好云端硬件需求维持高景气;电信设备投资总量承压,复苏有赖于南北向流量的增长。建议关注六大投资方向:1)AI硬件技术升级(液冷、硅光、CPO、数通光纤等);2)AI硬件国产化生态日臻成熟;3)AI应用有望加速落地;4)新质生产力推动企业数智化转型;5)“十五五”潜在政策带来的信息产业增量机遇;6)从5G-A到6G的标准迭代。
高盛集团发给客户的一份报告显示,美国对冲基金在第三季度增加了对在美上市中概股投资,其中,京东和万国数据的股票被买入最多。报告显示,美国对冲基金对在美上市中概股的敞口升至2021年底以来的最高水平。截至第四季度初,约25%的美国多空股票基金至少持有一只中概股的多头头寸。京东最受欢迎,吸引了47家对冲基金,第三季度有26家基金净增持了他们的头寸。
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