APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
巨亏103亿!股价反而暴涨14%,蔚来,否极泰来?
2024-09-10 11:21:00

毫不意外,蔚来又交出了一份亏损的半年报。

具体数据方面,上半年蔚来实现营收273.5亿,同比增长40.65%;净亏损103.8亿,同比增长4.95%。

对比去年同期的亏损109.3亿,今年上半年蔚来的亏损有所减少。拉长周期来看,自从上市以来蔚来还没有成功盈利,从2020到2024年上半年,不到5年时间,蔚来的累计亏损已经高达622.71亿。

 

不过,虽然上半年业绩巨亏,但在财报披露后,蔚来股价却不跌反涨。截至当天收盘,蔚来美股大涨14.39%,股价报收4.85美元/股,总市值为101亿美元,再度站上100亿美元关口。反观理想,上半年盈利16.95亿,披露财报后股价当天却暴跌16.12%。

据侃见财经观察,财报披露后蔚来也被多家机构上调了评级,其中摩根大通将蔚来ADR评级上调至超配,目标价8美元,距离最新股价还有65%的上涨空间。

全面回暖

虽然业绩巨亏,但拆开这份财报后可以发现——二季度,蔚来的各项数据其实是在回暖的。

先看最直观的营收和净利润数据。上半年,蔚来净利润亏损了103.8亿,其中二季度亏损了51.26亿,同比增长了16.26%;可以看到,蔚来二季度的亏损程度相较于去年同期明显缩小。此外,蔚来二季度实现收入174.5亿,同比增长98.89%,对比上半年营收增长40.65%可以发现,营收的增长主要是二季度带来。

至于为什么二季度的营收和净利润能大幅回升,原因有两点:

第一,蔚来二季度的销量明显增长。

据统计,蔚来本季度销量57373台车,季度销量创历史新高。值得一提的是,和过往高度依赖ET5不同,二季度蔚来的主销车型为ES6,据统计,该车型的销量已经从2月份的不到3000台上升至8月份的8094台,二季度ES6的销量占总销量的比例也来到了37%。

第二,蔚来二季度的成本下降,毛利率明显回暖。

根据财报显示,二季度蔚来实际卖车毛利率12.2%,超出市场预期。其中,二季度单车成本24万,单车毛利回升至3.3万元,环比上季度数据明显好转。

成本下降的原因,财报中给出的解释是上游材料降本所致。从整个新能源车产业链来看,由于产能大幅提升,目前已经是供过于求的局面,上游的动力电池产业链几乎都在降价,甚至连宁德时代都在降价,而蔚来二季度对供应商合同进行了重新谈判,正好吃到了上游电池产业链降价带来的红利。

除了卖车业务之外,蔚来的“其他”业务也同样表现亮眼。本季度,蔚来的整体毛利率9.7%,其中“其他”业务毛利率本季度-12.3%,环比提升6.4%。

其他业务亏损收窄的原因,主要是换电站利用率的提高以及售后服务的盈利能力增强。此前,蔚来的换电站业务一直是其加速发展的“负担”,但现在来看,随着自身销量的提升,再加上“换电联盟”合作的展开,换电站业务的前景越来越好。据管理层预计,其他业务的毛利率在之后几个季度会继续提升到接近-10%,继续实现减亏。

从目前来看,蔚来二季度的业绩确实有了好转,尤其是深耕多年的换电站护城河已经初步建立,让蔚来在高端电车领域有更多的话语权。

不过,对于蔚来而言,业绩回暖只是开始,虽然前景看似很美好,但在还没有真正盈利之前,蔚来仍不能停下脚步。

预期和现实

在披露财报的同时,蔚来也给出了三季度的展望:

预计三季度销量指引6.1万-6.3万辆,由于7月和8月的销量都在2万辆左右,销量指引意味着9月的销量在2万-2.3万辆之间。

由于乐道L60将在9月下旬开启交付,按照7、8月的销量,蔚来完成三季度销量指引并不是难事。不过,市场的预期显然不只是月销3000那么简单。

作为一款对标特斯拉Model Y的车型,乐道L60在尺寸上更有优势,内部空间更大,轴距上也超特斯拉Model Y;在价格上,乐道L60的起售价为21.99万元,相比Model Y入门版降低3万元,若最终叠加租电减免车价(目前还没确定),乐道L60的价格可能会直接“杀”至15万元区间,性价比相当突出。而且,乐道L60同时支持900V高压快充和换电,可以使用全国超 1000 座换电站和超 2.5 万个蔚来自有充电桩,这也让乐道L60拥有了与蔚来高端车型几乎一样的竞争力。

在销售渠道上,乐道依旧采用直营的模式。布局点上,不仅仅在商圈店、传统的4S店,包含汽车城店也会有布局。目前乐道L60已经有全国105家门店。

李斌对于乐道L60的预期相当乐观——“今年乐道L60的目标是按照完成1万辆月交付量进行供应链的准备,预计到明年实现两万辆的月交付量。基本上后面会逐步增加,最后实现单月交付3万。”正是因为有这样的预期,所以即便上半年营销费用高达67.54亿,同比去年的53.34亿增长了14.2亿,披露财报后蔚来的股价依旧大涨。

实际上,现在的蔚来就像回到了几年前“亏损抢销量”那样,当下的投入越大、亏损越多,未来看上去就更有前景。

但是,这只是预期,最终乐道L60能否大卖其实仍有很大的不确定性——毕竟15万-25万元的价格区间竞争是最为激烈的,蔚来可能需要直面特斯拉、比亚迪这些新能源巨头的挑战。虽然从产品来看,乐道L60确实是有一定的竞争力,但相信特斯拉和比亚迪不会将自己的市场拱手相让。

从本质来讲,汽车行业是一个讲究规模化的行业,近几个月蔚来销量已经保持在2万左右,但其业绩还在亏损,换而言之蔚来需要更大的销量才可能实现盈利,而乐道L60正是扩大销量、帮助蔚来走出亏损泥潭的关键。不过,预期终究只是预期,最终乐道L60能否大卖、帮助蔚来走出泥潭,还需要时间给予我们答案。

关键词
侃见财经
公众号二维码
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
侃见财经
侃见财经
发表文章255
侃见财经
轻松诙谐,一览财经趣闻!
确认要消耗 羽毛购买
巨亏103亿!股价反而暴涨14%,蔚来,否极泰来?吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接