APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
李宁股价下跌市值缩水七成 “国潮一哥”打响保卫战
2023-12-14 10:30:02

来源|鳌头财经

体育运动品牌李宁大手笔买楼,资本市场并不看好。

12月10日晚间,李宁(02331.HK)公告称,拟以22.08亿港元收购恒基地产旗下一家从事物业投资的公司。物业是目标公司的主要资产,未来李宁将物业的一部分用作李宁集团在香港的总部。

买楼消息一出,李宁股价出现下跌。12月11日,李宁股价出现明显放量下跌,盘中一度跌至17.88港元,创近3年新低。目前,李宁股价年内累计跌幅近80%。

今年,多家券商也对其下调评级和目标价格。为提振市场信心,12月12日,李宁在港交所发布公告,董事会决定自公告日期起计6个月期间,拟动用不超过30亿港元资金,根据购回授权不时于公开市场购回股份。

斥资22亿港元买楼

12月10日晚间,李宁在港交所公告称,将以22.08亿港元从恒基兆业购买物业。据悉,该物业为一整幢楼宇,总占地面积约9600平方尺(1066.66平方米)及其总建筑面积约144000平方尺(16000平方米),楼宇包含22层商业/办公空间及两层零售区域。

目前,标的公司正陷于亏损之中。2021年和2022年,标的公司即该物业的收入为0.35亿港元和0.5亿港元,除税后亏损0.17亿港元和0.8亿港元,资产净值28.13亿港元和27.33亿港元。这意味着,该物业2022年资产净值较2021年下降0.8亿港元。

李宁股价下跌市值缩水七成  “国潮一哥”打响保卫战

李宁在公告中称,集团在香港的业务具有发展潜力,扩展集团在中国香港的业务营运将有助扩展国际业务。

李宁去年开始积极进军中国香港市场。2022年底,李宁以月租200万元于尖沙咀开设首间旗舰店,2023年7月于屯门市广场设第二分店,10月再于将军澳开店。

不过,资本市场并不看好李宁的买楼行为,且对于公司的经营业绩也并不乐观。李宁股价从约81.79港元/股持续下跌,累计跌幅近80%,总市值缩水了约1662亿港元。截至12日收盘股价为19.100港元,最新总市值约为501.44亿港元。

从2022年以来,李宁的海外拓展提上集团业务规划,预计2024年启动李宁海外业务拓展,并希望通过品牌运营,建立海外消费者的品牌认知,建立海外品牌经营模式,为未来海外市场拓展打下基础,使之成为李宁集团的成长引擎之一。

公司管理层还提出了新的5年目标——未来5年,李宁集团要实现双位数年复合增长,在2028年达到500亿元收入规模。而2022年李宁集团全年营业额仅为258.03亿元,如此来看,后续的增长压力不小。在此背景下,中国香港及海外业务无疑是被李宁寄予厚望的新增量。

高端化失利

曾经,高端化支撑起了李宁的快速增长,如今却难以为继。

2018年,“中国李宁”成为中国第一个现身纽约时装周的运动品牌,同年,“中国李宁”系列服装销量超过550万件,鞋品销量超过5万,掀起“国潮风”。

此后,李宁开始推动品牌向中高端转型升级,获取更多品牌溢价,改善公司盈利结构。

2018年到2021年,其业绩翻倍增长,从105亿元增长到225.7亿元。

李宁的产品单价越来越高。定位高端轻奢的LINING1990,该产品价格带跃升至800元-5000元左右,产品线的客单价是李宁主品牌的好几倍。

随着国内用户需求的逐渐细分以及“国潮”热度褪去,消费者不愿意为李宁的高端化买单了。“我把李宁当国货,李宁拿我当冤大头”等吐槽频繁在社交平台上出现。

李宁股价下跌市值缩水七成  “国潮一哥”打响保卫战

高端化失利,李宁的存货周转期变长,毛利率也在下滑。

2023年上半年,李宁营收140.19亿元,同比增长13%;归母净利润21.21亿元,同比下滑3.11%。

净利润放缓背后,毛利率的持续走低。2023上半年,公司毛利率由上年的50%变为48.8%。在营收增幅相对较高的2021年同期,李宁的毛利率为55.9%。

对于毛利率下滑的原因,李宁解释称,为促进消费,增加了线上渠道和零售终端的折扣力度。同时,毛利率较高的DTC(直面消费者)渠道收入占比同比略有下降,存货拨备计提及研发费用同比增加。

2023年第三季度,李宁的销售额从二季度的10%-20%的中段增长,下降成了单位数增长。

从销售渠道来看,线下渠道方面,零售(直营)渠道实现20%-30%的低段增长,但经销商从双位数增长降到了低单位数增长;线上业务也出现低单位数下降,较今年第二季度10%至20%的低段增长继续恶化,到三季度已经是低单位数下降了。

研发费用也低于同行。公开数据显示,2020-2022年,李宁研发费用分别为3.23亿元、4.25亿元、5.34亿元,在收入中的占比分别为2.2%、1.8%、2.1%。根据2023年半年报数据,李宁的研发费用占比2.1%。耐克,阿迪研发占比通常在10%左右。

今年上半年,李宁的库存金额为21亿元,平均存货周转天数却从2022年的55天上升为57天。截至6月底,李宁的库存拨备为1.43亿元,比上年同期多出了逾2200万元。

为了消化内存,李宁不定期打出“折上4折”“不止3折”的降价宣传。但是,李宁的大规模降价促销,由于线上线下价差过大,引起消费者不满。

在社交平台上,许多消费者集体吐槽“李宁没有价格保障机制”。黑猫投诉平台上,也有不少对于李宁没有保价的投诉。

鳌头财经
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
鳌头财经
鳌头财经
发表文章455
站在对党和人民负责的高度做新闻。公众号:鳌头财经(theSankei)
确认要消耗 羽毛购买
李宁股价下跌市值缩水七成 “国潮一哥”打响保卫战吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接