当今最伟大投资思想家的投资心得，让我们工作、生活决策水平全面提升的智慧宝典。

他是巴菲特的导师与人生合伙人，他是当今最伟大的投资思想家，他是伯克希尔·哈撒韦51年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者！

《穷查理宝典》全面收录了查理·芒格的个人传记与投资哲学，以及过去20年来芒格主要的公开演讲和媒体访谈，是每一个投资者不可不读的必备工具书。

01、一句话总结此书

一本你也需要反复阅读的经典图书，独创的生活、学习、工作、哲学和决策。

02、作者介绍

查理·芒格（Charlie Munger，1924— ），巴菲特的导师与人生合伙人，当今最伟大的投资思想家。

全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席，该公司51年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者。

03、内容分享

查理·芒格在商业社会取得了巨大的成功，他的独特思维方式，他对商业伦理的“洁癖”，他对终身学习的强调，可以给我们每一个普通人带来启迪。

《穷查理宝典》是巴菲特最推崇的10本书之一，也是理解商业社会、认识成功本质必读的10本书之一。

巴菲特说，芒格用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。

比尔盖茨评价说：毫无疑问，芒格是我见过的最渊博的思想家。

芒格独创的生活、学习、工作、投资和哲学：

01  生活

如果我们在生活中唯一的成功就是通过买股票发财，那么这是一种失败的生活。

成功的投资只是我们小心谋划、专注行事的生活方式的副产品。我们要能够比其他人更快更准确地分析出任何种类的交易，能够在60秒内找出令人信服的弱点。

但是，生活不仅仅是精明地积累财富，我们要追求人生幸福。

为此我们可以采取逆向思考的方式：如果要明白人生如何才能得到幸福，首先研究人生如何才能变得痛苦；研究企业如何做强做大，首先研究企业如何倒掉。

生活上的大多数成功来自于你应该知道避免哪些事情。

对于生活，我们追求朴素，一切从简：我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。

02  学习

学习100种模型，它们能够给你带来特别大的力量。当几个模型联合起来，你就能得到lollapalooza效应——这是好几种力量共同作用于同一个方向，而且你的道德通常不仅仅是几种力量之和。

在投资领域我将这个学习方法称之为“生态”投资法：完美地糅合来自各个传统学科的分析工具、方法公式。

这些学科包括：历史、心理、生理、数学、工程、生物、物理、化学、统计、经济等。

这个投资法的理论基础是：几乎每个系统都受到多种因素的影响。所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维方式。

你必须意识到生活无非就是一个接一个的联系。所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应，你必须辨认出这些事情之间的关系。

争取掌握近100种模型和一些思维技巧，那并不是很难的事情。这么做的好处在于绝大多数人不会这么做——部分原因是他们接受了错误的教育。

所以我们必须全面掌握各种主要模型，把它们当作一张检查清单。再强调一些：你们必须注意那些能够产生lollapalooza后果的多因素组合效应。

当然了，我们的脑子没有那么好使，很多时候我们的确很难记住一些东西，还好前辈们给我们留下了两样宝贝：图表和优秀的文学作品。

前者可以弥补弥补我们天生不擅长处理数字的缺陷，而后者逼着我们需要略加思考才能理解——只有这样它对我们的影响会很深，我们会更牢固地记住它（如果你动脑筋才懂得某个道理，你就会更好地记住它）。

▶ 思维模型原则（你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上）：

1）你必须拥有多元思维模型，如果你只能使用一两个，你将会扭曲现实;

2）这些模型必须来自各自不同的学科，你不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧;

3）使用最可靠的思维模型;

a. 硬科学/工程学：特别是质量控制理论（基础是费马和帕斯卡的基础数学理论）;

b. 生物学/生理学：因为我们大家毕竟在基因构造方面都是相同的;

c. 心理学：懂得如何利用人性，让大脑以某种错误运转的人能够使你看到根本不存在的东西，重点掌握核心内容里的误判心理学，包括20个小原则;

d. 微观经济学：不过他不是那么可靠，这种人类智慧要小心使用。

4）了解所使用模型的局限，这一点也可以用来操控和激励别人。

世界上不存在不犯错误的学习或行事方式，只是我们可以通过学习，比其他人少犯一些错误，也能够在犯了错误之后，更快地纠正错误。

但既要过上富足的生活又不犯很多错误是不可能的。

实际上，生活之所以如此是为了让你们能够处理错误。那些破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。    

03  工作

当我们年轻的时候，我们在工作中应该尽量做到以下三点（当然了，同时满足它们几乎是不可能的，但你应该努力去尝试）：

1）不兜售你自己不会购买的东西;

2）不为你不尊敬和倾佩的人工作;

3）只跟你喜欢的人同事。

工作上我们常常会主动或被动地有保留地接受专业顾问的建议，这里给出一般的对策：

1）如果顾问提出的专业建议对他本身特别有利，你就应该特别害怕这些建议;

2）在和顾问打交道时，学习和使用你的顾问所在行业的基本知识;

3）复核、质疑或者更换你得到的建议，除非经过客观考虑之后这些建议看起来是合理的。

随着时间流逝，我们在长大，而我们的人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。

这时候有 4 点有助于应付这些困难：

1）期望别太高;

2）拥有幽默感;

3）让自己置身于朋友和家人的关爱之中;

4）最重要的是要适应生活的变化，如果世界没有改变，我们现在身上会有更多的缺陷。

04  投资

所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测，你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？

一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中，看明白这个领域到底是什么，所以得在我们能看明白的领域出现定错价的机会。

投资之所以困难，是因为人们很容易看出来有些公司的业务比其他公司要好，但他们股票价格升得太高了。

所以突然之间，到底应该购买哪只股票这个问题变得很难回答，我们要把投资局限在简单而且好理解的备选项目之内。

关于投资，我们只有 3 个选项：

1）可以投资（容易理解、有发展空间、能够在任何市场环境下生存的主流行业）;

2）不能投资（大张旗鼓宣传“交易”和公开招股）;

3）太难理解（高科技、制药）。

在我看来，投资股市最大的风险其实并不是价格的上下起伏，而是你的投资未来会不会出现永久性的亏损。

单纯的股价下跌不仅不是风险，简直就是机会，不然哪里去找便宜的股票呢？

有些人的个性天生就不适合投资，他们要么过于焦躁，要么缺乏耐心。

▶ 查理芒格论投资 5 要点：

1）性格、耐心和求知欲：为避免在焦躁中拥有股票而需要磨练性情，但是单独依靠个性是无法取得投资成功的，你需要在很长的时间内拥有非常强烈的求知欲。

长此以往，这种性情能逐步提高你关注现实的能力，如果你不具备这样的性格，注定会失败，即便你拥有很高的智商。

性格、耐心和求知欲的重要性：

a. 性格：成功投资的关键因素之一就是拥有良好的性格——大多数人总是按耐不住，或者总是担心过度;

b. 耐心： 成功意味着你要非常有耐心，然而又能够在你知道该采取行动时主动出击。你吸取的教训来源越广泛，而不仅仅是你从自己的糟糕经验中吸取教训，你就能变得越好;

c. 求知欲：诱人的机会总是转瞬即逝的，真正好的投资机会不会经常有，也不会持续很长的时间，所以你必须做好行动的准备，要有随时行动的思想准备。

2）多样化投资：过度多样化投资的想法真的很疯狂，我从不相信四处出击的多元化投资能带来优秀的回报。

回头看我们做出的大决策，你会发现我们获得了平均的回报，不需要太多活动，只要有耐心就可以了。你应该严守自己的规则，在机会来临的时候全力出击。

3）价值投资和长期投资：当你因为某项东西的价值低估而买入，在价格接近你认为的内在价值时抛出，这太难了！

4）伯克夏尔的投资失误：错误有两种：第一种是什么都不做，沃伦称为“舔大拇指”，第二种是没有足额购买应该大量购买的东西。

5）能力范围及其界限：你所要做的，就是找到自己的能力范围，然后专注于这些领域。

如果你拥有了能力，就应该知道自己的界限，如果你不知道自己的能力界限，那你就根本没有拥有能力。投资的游戏规则，就是不断学习。

05  哲学    

价值评估到最后变成了一种哲学评估，而不是数学的衡量。

在分析本身和毕生积累的经验及其在认知模型方面的技巧的共同作用之下，逐渐找到投资的“感觉”。

而且在正确地评估股票的价值之后，还必须在正确的时间买入，所以这时候要进行更精细的筛选，也就是“扣动扳机之前”的检查。我们要不停地寻找更好的思维方式的追求。

最根本的人生哲学：准备、纪律、耐心、决心这4个因素都是互不相干的，但它们加起来就变成了威力强大的临界无知，能够催化那种lollapalooza效应。

在做事情之前，先弄清楚应该别做什么事情，然后才会考虑接下来要采取的行动——我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里了。

迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的、跨学科的攻击，然后等合适的机会来临，只有当合适的机会来临就采取果断的行动。

如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。这句睿智的箴言引导人们在生活中掌握一个重要而简单的道理：

当你该考虑动用激励机制的威力时，千万千万别考虑其他的。决定行为的是决策者的激励机制，这是人之常情。

▶ 芒格提出的5个态度上应该避免的问题：

1）反复无常：如果你不能虔诚地做你正在做的事，它们就能有绰绰有余地吞噬你的时间;

2）只从自身的经验获得知识：尽量别从其他人的成功或失败的经验中广泛地吸取教训，不管他们是古人还是今人。你这么做只能让你们痛苦的生活，取得二流的成就，否则你们什么都得不到，另外也不要去钻研那些前辈们的最好成果，这样能让你避免广泛吸取知识;

3）遇到失败意志消沉、一蹶不振：这样你会永远地陷身在痛苦的泥沼里;

4）忽略身边人告诉你的事情：不接受他们对你的意见和看法;

5）减少客观性：这样你会较少获得世俗好处所需做出的让步以及所要承受的负担。

▶ 查理芒格决策原则10大步骤：

按次序逐一使用下面这些原则，这些原则出现的先后也跟他们的重要性无关。

每个原则都必须视为整个复杂的决策分析过程中的一部分你，就像是整幅马赛克图案中每个单独的小块那样。

1）风险：所有的投资评估必须首先从风险开始，尤其是声誉风险。风险评估步骤：

a. 测算合适的安全边际;

b. 避免和道德品质有问题的人交易;

c. 坚持为预定的风险提供合适的补偿;

d. 永远记住通货膨胀和利率的风险。

2）独立：“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”。

避免犯大错误，避免资本金持续亏损，要做到客观理智，必须进行独立思考。

记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——唯一能决定你正确以否的是你的的分析和判断是否正确。

随大流只会让你网平均值靠近（只能获得中等的业绩，即均数回归）。

3）准备：“唯一的获胜方法是工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力”。

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好气性；培育求知欲望，每天努力使自己聪明一点点。

如果你想要变得聪明，你就必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”。

比求生的意愿更重要的是做好准备的意愿，还要熟练地掌握各大学科的思维模型。机会是留给有准备的人，这就是股票的游戏规则。

4）明智的谦虚：承认自己的无知是智慧的开端。

只在自己明确界定的能力圈内行事，识别不确定的证据，辨认和核查否定性的证据，抵挡得住对错误的准确性、确定性的渴望。

最重要的是别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人。

5）严格分析：使用科学的方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。

区分价值和价格、过程和行动、财富和规模，最好记住显而易见的东西，而不是那些深奥难懂的，机制浅显的好过掌握深奥的，要成为商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家。

要考虑总体的风险和收益，永远关注潜在的二阶效应和高层次的影响。要进行前后思维——反过来想，总是反过来想。

6）配置：合理配置资本是投资者的首要任务。

7）耐心：克制人类天生爱行动的偏好。

复利是世界第八大奇迹——爱因斯坦，不到必要的时候，别去打断它。避免不必要的交易税和摩擦成本，永远不要根据自己的兴趣采取行动，永远别为了行动而行动。在幸运来领时要保持头脑清醒。

8）决心：当合适的时机出现是，要坚决地采取行动。

当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪。机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住他（金点子非常少——如果赔率对你非常有利，就下重注），而且，机会只眷顾有准备的人——投资就是这样的游戏。

9）改变：在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

认识并适应你周围世界的真实本质，不要指望世界会适应你。不断挑战和主动地修正你“最爱的观念”。认清现实，即使你不喜欢现实——尤其是你不喜欢它的时候。

10）专注：别把事情搞复杂，记住你原来要做的事。

记住，剩余和政治是你最有价值的财产，而且能够在瞬间化为乌有，避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪。

别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西，千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”。

直面你的大问题，别把它们藏起来，享受投资的过程吧，因为你就生活在这个过程中。

作者：王立登

来源：社群经济（sqjjyj）

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